AktieUgebrevets Pensionsportefølje har startet 2017 med en stærk performance på hele 4,3% i forhold til afkast for Copenhagen Benchmark på 1,6%.
Kun to investeringsforeninger har i det nye år performet lidt bedre, nemlig BIL Danmark Danske Small Cap og Fundamental Invest. Blandt de 34 afdelinger med danske aktier ligger LD Danske Aktier og BLS Invest Danske Aktier i bund.
Afkastet i Pensionsporteføljen er opnået på trods af, at kun 80% af kapitalen er placeret i danske aktier. Som bekendt har vi 20 % af kapitalen i certifikater, dels i Bear Dax og dels i Bull Guld.
Aktuelt er vi tilfredse med porteføljens sammensætning, selvom vi har rigtig meget lyst til at skrue yderligere ned for risikoen. Men vi må også erkende, at stemningen på aktiemarkedet fortsat virker euforisk.
Faktum er imidlertid, at aktiemarkederne er ekstremt overkøbte og præget af en historisk eufori. Vi lurer derfor på selv de mindste advarselssignaler, som vil få os til at reducere aktieandelen prompte. Som minimum har markedet brug for en korrektion ned på 3-5%, til et niveau mange vil se som et attraktivt entrépunkt.
Som det fremgår af Langers Skarpe Aktietips er der fortsat masser af underliggende risici for aktierne. Vores konklusion er bare, at så længe aktiemarkedet selv ”fortæller” en positiv historie, så gælder det om at hænge på. Vigtigt bliver det dog at holde øje med, hvordan sektorrotationen udvikler sig. I denne uge har det i høj grad været biotek- og farmaaktier, der har drevet markedsfremgangen. Det har været med til at skabe det stærke resultat i Pensionsporteføljen.
Vi forventer, at de cykliske aktier kan få en ny kraftig optur, når det bliver mere klart, at Trump kommer igennem med sine skattelettelser og infrastrukturinvesteringer. Her vil FLSmidth, H+H og Rockwool være oplagte investeringsmuligheder.
se Pensionsporteføljen her
Morten W. Langer
Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
