Porteføljen blev i ugens løb stillet overfor nogle vigtige spørgsmål afledt af den internationale rente. Vi valgte den forsigtige vej.
Renten er i øjeblikket historisk lav, og det er godt for både de børsnoterede aktieselskaber og for aktiemarkedet i almindelighed.
For selskaberne har en lav rente samme positive effekt på bundlinjeresultatet, som den har på husholdningsbudgettet. Og for aktiemarkedet i almindelighed er effekten også positiv, da manglen på alternative rentegivende investeringer gør aktierne attraktive.
Men ingen af delene er problemfrie. For ganske vist er renten historisk lav og på et niveau, som de færreste havde fantasi til at forestille sig for blot få år siden. Men renten har altid svinget op og ned, og det bliver ikke anderledes denne gang.
Spørgsmålet er bare, hvornår vendingen kommer? Det er et åbent spørgsmål, og det blev ikke mindre i den forløbne uge efter mødet i den amerikanske centralbank.
Vi valgte derfor den forsigtige løsning, som bestod i at reducere porteføljens investeringsgrad betydeligt.
Reduktionen skete ved at halvere positionerne i Vestas, ISS og ChemoMetec, mens vi helt skilte os af med Royal Unibrew og Netcompany.
For de sidste to aktiers vedkommende var der reelt også tale om en halvering af positioner. Blot var det branchepositioner. Trods salget af Royal Unibrew er vi stadig repræsenteret i bryggeribranchen med Carlsberg, mens Netcompanys exit fra porteføljen efterlader cBrain som repræsentant for teknologi.
Afkast i 2021 – Portefølje (blå) <> Copenhagen Benchmark
Afkast siden start – Portefølje (blå) <> Copenhagen Benchmark
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
