Stadig flere børsnoterede selskaber gennemfører et ”pre-close call” op til den kvartalsvise regnskabsaflæggelse. Her opsummerer ledelsen på offentligt tilgængelig information for analytikerne, så de ikke går helt galt i byen ved deres skøn af selve regnskabsresultatet. Vi gennemgår her Danske Banks seneste pre-close call, som peger i retning af nedgang i gebyr- og provisionsindtægter.
Op til Danske Banks kommende 1. kvartalsregnskab, som aflægges den 29. april, afholdt bankens IR-chef Claus I. Jensen for nylig et såkaldt pre-close call, som oveni købet er lagt ud på bankens hjemmeside i fuld længde som et transcript fra mødet med analytikerne.
Analytikernes estimater for 1. kvartal, som Danske Bank selv har indsamlet, viser et bedre basisresultat end i 4. kvartal 2021. Men det skyldes hovedsageligt lavere omkostninger i kølvandet på de normale store omkostninger i årets sidste kvartal til bonus- og incitamentsaflønning.
Ekstraordinære indtægter
Bruttoindtægterne forventes at ende lidt lavere end i 4. kvartal og lidt højere end i 1. kvartal sidste år. Men det skyldes alene en halv mia. kr. ekstra fra delposten ”other income,” som analytikerne venter øget fra 174 mio. kr. i 4. kvartal til 641 mio. kr. Ifølge investormødet vil der komme ekstra 340 mio. kr. i indtægt fra salg af bankens Luxembourgaktiviteter, og senere på året kommer der ekstra 400 mio. kr. fra salg af Danica Norge, mens Mobile Pay-fusionen vil udløse en engangsgevinst på 400-500 mio. kr.
Korrigeret for engangsindtægten i 1. kvartal forventer analytikerne altså et fald i bruttoindtægterne fordelt på stort set samme nettorenteindtægter og på gebyr- og provisionsindtægter, der er ca. 400 mio. kr. lavere end i 4. kvartal.
Claus I. Jensen forklarede, at posten består af tre hovedkomponenter:
For det første aktiviteten på ejendomsmarkedet, som ses at bremse en smule op i forhold til et stærkt 2021. Men han påpegede også, at banken og RD arbejder på at øge markedsandelen. Se tidligere ØU-artikel herom.
For det andet aktiviteten i lånekonverteringer, hvor det blev oplyst, at der blev set god aktivitet i kølvandet på, at nogle boligejere udnytter omlægningsmuligheder i de højere renter.
For det tredje vil de løbende omlægninger af variable realkreditlån den 1. april på 46 mia. kr. have en mindre positiv effekt på gebyrindtægter i første kvartal.
Endelig blev det oplyst, at banken ser fortsat pres på rentemarginaler, men mindre end tidligere, og realkreditkunderne trækker i stigende grad over mod boliglån med højere bidragssatser.
Nye ønsker fra privatkunder
Omkring det makroøkonomiske billede hed det: “We are monitoring the war in Ukraine closely and I would like to refer you to our publication of 8th March regarding our very limited exposure to customers residing or established in Russia, Ukraine and the Baltics. We also note a continually clouded visibility regarding secondary and third round effects of the disruption in supplychain mechanism, including the energy supply chain.”
Omkring effekten af stigende centralbankrenter i Norge blev det oplyst, at de bliver væltet over på kundernes lånerenter.
Aktuel kurs: 117,10
Kursmål (6 mdr.): 110,00
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
