For danske aktier var den forgangne uge en blandet landhandel, hvor der ikke var meget systematik i sektorrotationen. Kursbevægelserne var i højere grad styret af selskabsspecifikke forhold.
Ugens vinder var blandt andet ChemoMetec efter en positiv regnskabsmeddelelse, MT Højgaard, ISS, Harboes, Per Aarsleff og Lundbeck. I bunden af ranglisten finder vi Vestas, NNIT, Gubra, Zealand, Better Collective og H+H.
Ser vi på det større europæiske aktiemarked med fokus på de store large- og megacap selskaber, så var der genrejsning til tech med fremgang på hele 4 pct. til megacap selskaberne, altså de allerstørste, mens techselskaberne i andre størrelsesgrupper også præsterede godt.
Udsigt til fortsat økonomisk afmatning i Europa
Andre vindere var materialer, industri, real estate og finans. Også selvom det ikke var helt logisk i lyset af udsigt til en fortsat økonomisk afmatning i Europa.
På den anden side er udsigten til, at der ikke kommer flere rentenedsættelser fra den europæiske centralbank godt for bankerne.
I europæisk megatech var det semiconductor selskaber som ASML, Infineon og STmicroelectronics, der trak det store læs. Indenfor industrigruppen var det stort set alene aerospace & defence aktierne, der trak fremad. Solid kursfremgang var der til Thales, Rheinmelall, Leonardo, Dessault Aviation og Saab.
Efter en længere kurspause har tyske Rheinmetall for alvor gjort et comeback den seneste måned med plus 22 pct., efterfulgt af solide plusser også til Leonardo og Airbus.
Over den seneste måned er de store europæiske vindere dog fortsat health care, cyklisk forbrug og finans med plusser på 8, 5 og 3 pct. Største tabere har været defensive forbrugsaktier og forsyning.
Med de seneste økonomisk data, hvor industriproduktionen i flere EU-lande har overrasket positivt, ser vi mulighed for, at de cykliske aktier og vækstaktier kan fortsætte fremad. Vi vil dog gerne se flere bekræftelser på, at europæisk økonomi går fremad efter en meget lang stilstandsperiode.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
