Shorthandlerne forlader Pandora, men bliver i GN

Pandora har mistet 2/3 af sin værdi, siden kursen toppede i januar 2025. Men nu er bunden nået, siger shorthandlerne, som reducerer deres positioner i Pandora med 1,92 procentpoint.

Shorthandlernes ejerandel af Pandora faldt i denne uge med 1,92 procentpoint, og det var den langt største ændring blandt samtlige aktier.

Næststørste ændring står A.P. Møller-Mærsk for med en reduktion i shortandelen på 0,75 procentpoint. Tredjestørste ændring leverer Scandinavian Tobacco Group, men her øges shortandelen. Nærmere bestemt med 0,54 procentpoint.

Det er overraskende, eftersom kursen faldt 37 pct. henover månedsskiftet, og STG ikke er specielt højt prissat vurderet på nøgletal. Men ifølge shorthandlerne er bunden altså ikke nået endnu.

Et andet bemærkelsesværdigt tal finder vi et stykke nede i tabellen. Shortandelen i GN Store Nord er således steget 0,18 procentpoint til 11,21.

Dermed er GN stadig børsens suverænt mest shortede aktie foran Zealand Pharma med 7,61 pct. Og shortandelen i GN er tilbage over 11 pct. efter et kortvarigt fald i forbindelse med salget af GN Hearing. Så shorthandlerne tror stadig ikke på GN Store Nord.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2% af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde.

”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position, og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.