Shorthandlerne vandt kampen om GN Store Nord

I sidste uge rejste ubalancen mellem aktiekursens bevægelse og shorthandlernes dispositioner spørgsmålet, om GN Store Nords aktionærer stod overfor en grim overraskelse. Denne uge gav os et klart svar.

Når shorthandlerne øger deres position i en aktie betydeligt, uden at det påvirker aktiekursen nævneværdigt, er der lagt op til en kamp, som bliver kostbar for en af parterne.

Det var da også sådan det gik, og vinderne blev shorthandlerne med en knock-out sejr, da GN Store Nords årsregnskab 2025 sendte kursen ned med 12,8 pct. i torsdags.

Dermed viste denne uges forøgelse af shortandelen i GN Store Nord til rekordhøje 12,3 pct. sig berettiget.

I den modsatte ende af tabellen bør det bemærkes, at Matas ganske vist stadig er den fjerdemest shortede aktie på børsen, men at shorthandlerne er på vej ud af aktien.

Det ser vi som et signal om, at Matas’ kursfald på 23 pct. i år nu er slut, og en stigning måske på vej.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2% af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde.

”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position, og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.