Stor gevinst på fire forkert prissatte aktier

Det aktuelle aktiemarked er meget vanskeligt at navigere i, da der endnu ikke er nogen klar linje i markedets retning. Ganske vist nåede aktiemarkedet at falde med over 10 % inden det igen gik opad, men man skal huske at faldet skete i forlængelse af et år med en stigning på 36 % i Copenhagen Benchmark.

Kursfaldene kan derfor være en naturlig reaktion på et marked, som måske var steget lidt for hurtigt.

Som investor er sådan en usikkerhed problematisk, da det er uklart om man skal holde fast i sine aktier på vej nedad (en traditionel fejl), eller sælge hurtigt og så forsøge at købe billige aktier under nedturen (en anden traditionel fejl).

Der findes ikke noget enkelt svar på hvad man skal gøre, men ikke at foretage sig noget er også en beslutning med konsekvenser. I Basisporteføljen valgte vi at reducere porteføljen betragteligt under kursfaldene, og derefter geninvestere en del af kapitalen i udvalgte aktier. Valget skete ud fra en vurdering af de bagvedliggende selskabers forventede indtjening kombineret med aktiernes tekniske signaler.

Vi brød altså reglerne om ikke at forsøge at ”købe på bunden”, ”gribe faldende knive” osv. Men de valgte aktier skilte sig ved købet både fundamentalt og teknisk ud fra mængden, og markedets behandling af dem skete i højere grad ud fra en generel stemning, end ud fra en selskabsspecifik vurdering. Med andre ord var aktierne efter vores vurdering forkert prissat på kort sigt. Det blev bekræftet i løbet af ugen, hvor vores køb viste sig at være en særdeles god forretning. Det betyder dog ikke, at vi holder dem i uger eller måneder, da tidshorisonten for investeringer p.t. bør være kortere end normalt.

se Basisporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en ktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedture. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.