Udlånsrenterne for private er de seneste år steget betydeligt mere end for erhverv. I slutningen af 2023 var udlånsrenterne i gennemsnit ens for private og erhverv. Nu betaler private et halvt procentpoint mere end erhverv. For enkeltbanker har Sydbank sænket udlånsrenten mere end de andre større banker, viser analyse af bankernes 2. kvartalstal. I gennemsnit har bankerne siden rentetoppen nu sænket udlånsrenterne med 1,45 pct. til en gennemsnitlig udlånsrente på 5,4 pct.
– mod Sydbanks udlånsrente på 4,3 pct., skriver finansanalytiker Per Grønborg, der har opdateret sine regneark.
Der var delvist en god forklaring på Sydbanks svage 2. kvartalsregnskab: Banken er kørt hurtigere frem med at nedsætte udlånsrenter end de fleste andre banker, som sikkert kommer til at følge med Sydbank ned de kommende kvartaler.
Sydbanks gennemsnitlige udlånsrente er betydeligt lavere end udlånsrenterne hos Ringkjøbing Landbobank og Spar Nord, men fortsat højere end Jyske Bank med typisk lavere udlånsrenter på grund af bankens størrelse.
Over det seneste kvartal har Sydbank nedsat udlånsrenten betydeligt mere end både Ringkjøbing Landbobank og Jyske Bank. Også Djursland Bank, Nordfyns Bank og Grønlandsbanken har nedsat udlånsrenterne meget siden rentetoppen for nogle år siden, men deres gennemsnitlige udlånsrenter ligger fortsat meget højt.
Nationalbankens rente faldt i 2. kvartal med 0,53 bp – 3. kvartal i træk med et fald i niveauet 50 bp. Medianen af bankernes udlånsrente faldt med 30 bp, mens Nationalbankens tal viser et fald i sektorgennemsnittet på 36 bp. Nationalbankens tal indeholder dog repo-udlån, som jeg så vidt muligt har udeladt af bankernes tal.
Der findes ikke brugbare tal fra Danske Bank og Nordeas danske forretning. Repo-udlån følger typisk markedsrenterne tættere end øvrige bankudlån, og det forklarer en betydelig del af forskellen imellem Nationalbankens tal og de selskabsspecifikke tal i tabellen.
Generelt er billedet, at Nationalbankens renteændringer kun delvist overvæltes på kunders lånerenter.
På selskabsniveau sænkede Grønlandsbanken sin udlånsrente mest (49 bp) efterfulgt af Nordfyns Bank (46 bp) og Djurslands Bank (40 bp). De laveste rentesænkninger fik kunderne i SJF Bank (14 bp), Jyske Bank (21 bp) og Landbobanken (23 bp).
De enkelte banker har sænket deres udlånsrenter, siden renten toppede med et medianfald på 145 bp eller knap halvdelen af rentestigningen fra den seneste rentestigningscyklus. Selv om mange banker taler om intens konkurrence på udlånsmarkedet, er det svært at genkende, når vi kigger på udviklingen i udlånsrenterne over de seneste tre år.
Følger Nationalbanken markant tættere
Ifølge Nationalbankens tal fik erhvervskunderne i 2. kvartal den fulde glæde af Nationalbankens rentenedsættelser, idet deres rente faldt 52 bp, mens privatkunderne fik en noget lavere rentenedsættelse: 30 bp.
Man skal dog være opmærksom på, at privatkundernes udlån også fik hævet renten noget mindre end erhvervskunderne, da renten steg.
Fra rentestigningerne startede og til toppunktet, blev nationalbankens rente hævet med 420 bp, mens erhvervslån fik renten hævet med 394 bp og private med 283 bp. Så billedet er klart: Erhvervskundernes renter følger Nationalbankens rente markant tættere end private kunders.
En væsentlig forklaring er nok, at en betydelig del af erhvervsudlån har sin rente linket direkte til markedsrenter – f.eks. 3 måneder CIBOR, mens de private kunder typisk har renter, der fastsættes af banken.
Typisk overvæltede bankerne kun en del af Nationalbankens rentestigning på de private kunders udlån, men til gengæld er rentefald også slået mindre igennem, siden Nationalbanken begyndte at sænke renterne.
Samlet har erhvervskunder oplevet en rentestigning på deres udlån på 210 bp, siden Nationalbanken startede sine renteændringer for tre år siden, mens private kunder har oplevet en noget mindre stigning på 149 bp.
Stadig betaler de private kunder en højere pris for at låne penge: 4,64 pct. i gennemsnit imod 4,11 pct. for erhverv. Omkring rentetoppen i 4. kvartal 2023 var rente på erhvervslån kortvarigt højere end for udlån til private, men over de seneste 3 år er merprisen for privates udlån faldet fra 1,15 bp til 54 bp.
Per Grønborg
Per Grønborg ejer aktier i Sydbank, Djurslands Bank, Nordfyns Bank, Grønlandsbanken og Føroya Banki.
