Der er et enkelt aktivt aktietilbagekøbsprogram færre i dag end for en måned siden. Norden, Novo Nordisk, NKT og Tryg har åbnet nye programmer, mens UIE, Better Collective og Novo Nordisk har lukket tilbagekøbsprogrammer.
Når Novo Nordisk optræder på begge sider af regnestykket, skyldes det, at selskabet er i gang med et større aktietilbagekøb, som deles op i mindre portioner.
Better Collectives aktietilbagekøbsprogram skulle egentlig lukke den 5. september, men dagen efter udløbsdatoen blev programmet forlænget til den 27. november.
Den mest interessante ændring skete i onsdags, hvor Tryg åbnede et aktietilbagekøbsprogram, som frem til den 30. juni 2025 skal sende 2 mia. kr. tilbage til aktionærerne.
Aktietilbagekøbsprogrammer af den størrelse er ikke sjældne, og i øjeblikket er Pandora, Danske Bank og Novo Nordisk i gang med programmer, som er større. Men Trygs kapacitet til at åbne børsens fjerdestørste aktietilbagekøbsprogram illustrerer, at selskabet efterhånden er vokset til at være en betydelig faktor blandt C25-aktierne.
Det skal også nævnes, at NKT i løbet af ugen gennemførte et lynprogram, hvor man tirsdag og onsdag købte egne aktier for 16 mio. kr. Det kan dog næppe ændre den overordnede retning for NKT, som p.t. er nedadgående.
Bruno Japp
Sådan læses tabellen: Tilbagekøb af egne aktier er en måde at sende en del af selskabets overskud tilbage til aktionærerne. Altså en form for indirekte udbytte. Bestyrelsen bemyndiges traditionelt på generalforsamlingen til at iværksætte tilbagekøb af egne aktier på op til 10 pct. af aktiekapitalen.
Teoretisk set har aktietilbagekøb ikke nogen praktisk betydning for aktionærernes samlede afkast af deres investering, da der blot flyttes kapital mellem to kasser, som aktionærerne begge ejer. Nemlig selskabet og aktionærens bankkonto. Men i praksis kan virkeligheden være anderledes. Specielt når der er tale om store tilbagekøb af egne aktier kan det påvirke aktiekursen positivt, da det sender et positivt signal til aktiemarkedet.
Budskabet om, at et selskab producerer så meget fri kapital, at det kan undvære en væsentlig del heraf, medvirker til at gøre selskabet – og dermed aktien – attraktiv for investorerne. Konsekvensen vil ofte være, at kursen ikke falder så meget, som den teoretisk set burde gøre.
I ovenstående tabel er linjerne sorteret efter hvor stor en procentdel af den daglige omsætning i aktien selskabet selv står for, hvis den finansielle ramme for det aktuelle aktietilbagekøbsprogram skal udfyldes indenfor programmets tidsfrist. Det fortæller hvilken del af efterspørgslen efter aktien, som er kunstigt skabt, og som derfor forsvinder, når aktietilbagekøbsprogrammet udløber.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
