Våbenhvile trækker APM’s Analytikerestimater ned

Analytikerestimaterne for Earnings Per Share i 2026 var i denne uge præget af en svagt negativ tendens. Analytikerne sænkede elleve af EPS-2026 estimaterne, mens seks estimater blev hævet.

A.P. Møller-Mærsk stod for ugens største ændring i analytikernes forventning til årets EPS med et fald på 30 pct. Det lyder dramatisk, og ville også være det for alle andre selskaber end Mærsk.

Men netop synet på Mærsks indtjening i 2026 har gennem de seneste par måneder ændret sig meget i takt med udviklingen i krigen i Mellemøsten.

De seneste uger har truslen mod Hormuz strædet og Suez-kanalen uge for uge hævet forventningerne til Mærsks indtjening.

Set i det lys er det mindre overraskende at første forsøg på en våbenhvile mellem USA og Iran trækker Mærsks EPS-estimat ned.

Vi bemærker også, at analytikerne sænker Demants EPS-estimat med 1,6 pct., selvom Demant har genvundet hovedparten af det kursfald, som startede i begyndelsen af februar. Det kan ses som en advarsel om, at optimismen måske er ved at løbe løbsk.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: EPS står for Earnings Per Share, og angiver hvor meget en virksomhed tjener per aktie i fri handel. Første og anden spalte viser ændringer i analytikernes forventninger seneste uge og seneste måned. Tredje spalte viser den aktuelle forventning til selskabets EPS i indeværende regnskabsår. De følgende fire spalter viser hvordan analytikernes forventning har været uge for uge gennem den seneste måned.

EPS bruges især i forbindelse med værdiansættelse. Når man dividerer aktiekursen med EPS, får man nøgletallet Price/Earnings (normalt forkortet P/E), der siger noget om, hvordan markedet vurderer fremtiden for selskabets indtjening.

Selvom EPS er et vigtigt nøgletal, bør det altid ses i sammenhæng med andre oplysninger. F.eks. er det relevant om væksten i EPS er bæredygtig, eller om den skyldes en enkeltstående begivenhed.