Vi overvejer nye opkøb i porteføljen

I Økonomisk Ugebrevs Portefølje har vi knap halvdelen af kapitalen parat til opkøb, så vi lurer på opkøbsmuligheder i et uroligt marked.

Vi ser to scenarier herfra: Enten en test opad mod i bedste fald 15.400-15.600 i det meget vigtige 200 dages glidende gennemsnit for den tyske DAX Future. Det giver vi 40 procent sandsynlighed.

Alternativt et brud ned gennem 200 dages glidende gennemsnit ved niveauet 15.000 i løbet af ugen. Kommer dette brud, kan det starte et voldsomt udsalg fra tekniske investorer.

I begge scenarier vil vi overveje at begynde opkøb til porteføljen, fordi vi endnu ikke ser de nødvendige signaler for en stor nedtur på 20-30 procent. Så vi vil de kommende uger have fokus på at gøre nogle gode indkøb for en mindre del af den ledige kapital.

Det virker oplagt at øge vægten i bankaktier, som understøttes af stigende obligationsrenter. De store forsikringsaktier synes også at være en interessant overvejelse nu, da deres finansindtægter vil blive løftet af højere obligationsrenter.

Også shipping-, olie- og energirelaterede aktier, som Norden, Torm, Vestas, Ørsted og Drilling, kan blive interessante ved fortsat stigende energipriser. Vi lurer også lidt på de transportaktier, som vil blive begunstiget af øget flytrafik efter corona-åbningerne. Blandt andet SAS og Københavns Lufthavne. Afkastet i porteføljen halter stadig efter det danske aktieindeks, men de seneste uger har vi hugget en ordentlig bid af forskellen.

Vores ambition er stadig at ramme eller overhale benchmark inden årets udgang, og det vil så være sket med en betydeligt lavere risikotagning end det generelle marked, hvor man i princippet er 100 procent investeret hele tiden.