Samfundsansvar

Centralbanker sikrer billig finansiering af olieindustrien

Joachim Kattrup

fredag 09. august 2019 kl. 9:11

Den europæiske centralbank (ECB) og nationalbankerne i Frankrig, Italien, Belgien, Tyskland og Spanien har siden finanskrisen finansieret olieselskaber via obligationsopkøb med lav rente for mange hundrede af milliarder af kroner. Eksperter kritiserer, at myndighederne er med til at sikre billig finansiering af olieindustrien.

I forlængelse af centralbankernes pengepolitiske lempelse – de såkaldte QE-programmer – har ECB og flere nationalbanker i EU opkøbt virksomhedsobligationer i fossile olieselskaber for at stimulere den økonomiske vækst i Europa for flere hundrede milliarder.

Med de massive investeringer i olieindustrien understøtter ECB og nationalbankerne i Spanien, Frankrig, Belgien og Tyskland den markedsbaserede grønne energiomstilling, vurderer eksperter. Uden de nævnte opkøb ville selskabernes kapitalomkostninger nemlig alt andet lige blive højere, og det ville lægge en dæmper på deres nyinvesteringer. ECB’s massive investeringer i olieobligationer ses derfor at kunne underminere den markedsbaserede transformationen til en grøn lav-emissionsøkonomi.

Centralbankernes QE-programmerne giver olieselskaberne billig finansiering, og det understøtter nye investeringer indenfor ”sort økonomi”. Hos AnsvarligFremtid – en politisk kampagne, som udspringer af 350 Klimabevægelsen i Danmark – der kæmper for, at investorer trækker penge ud af fossileselskaber, mener man, at ECB’s mandat skal ændres. ”Det er enormt problematisk, at ECB på denne måde er med til at finansiere olieindustrien. Det må stoppe straks, og i stedet skal ECB’s mandat ændres, så det eksplicit fremgår, at ECB ikke må investere i den sorte økonomi, men at grønne investeringer skal prioriteres,” siger kampagnekoordinator Thomas Meinert Larsen.

Alene via Royal Bank of Canada har ECB siden finanskrisen opkøbt obligationer i europæiske olieselskaber som blandt andet Shell, ENI, Total og Repsol for op mod 420 milliarder kroner. Det viser en opgørelse Økonomisk Ugebrev Ledelse er i besiddelse af. Royal Bank of Canada er blot en kapitalformidler blandt mange og ECB’s samlede investeringer i olieindustrien må derfor antages for at være langt større.

Danmarks Nationalbank oplyser til Økonomisk Ugebrev Ledelse, at deres mandat ikke giver mulighed for at mene noget om andre landes nationalbankers eller ECB’s dispositioner. Men problemstillingen er erkendt af Danmarks Nationalbank, der siden 2017 har været medlem af initiativet Network for Greening the Financial System (NGFS). Netværket arbejder på at skabe økonomiske modeller, der inddrager risiko for klimaforandringer. I en pressemeddelelse fra april i år skriver Nationalbanken, at ”Analyse af klimarelaterede risici for økonomien og vurdering af konsekvenserne for den finansielle sektor ligger i tråd med Nationalbankens opgave om at sikre en robust økonomi i Danmark, herunder formålet om finansiel stabilitet.”

Fra Finansministeriets presseafdeling lyder det, at ”finansminister Nicolai Wammen har ingen kommentar, da Danmark ikke deltager i den fælles pengepolitik i ECB. Den danske regering vil drøfte klimamålsætninger i andre dele af EU-systemet.”

Paradoksalt mener ECB selv, at de aktivt understøtter og arbejder for transformationen fra en fossilbaseret økonomi til en lav-emissionsøkonomi. I en tale sidste år formulerede den franske økonom og medlem af ECB´s direktion, Benoît Cæuré, at ”ECB kan og skal – indenfor sit mandat – aktivt understøtte overgangen til en lav-emissionsøkonomi (…).” Direkte adspurgt om olieinvesteringerne oplyser ECB sig kun indirekte ved at henvise til, at de også er aktive i klimainvesteirnger: ”In terms of our own activities, when it comes to our policy portfolios, it is important to recall that the ECB decides on and calibrates its monetary policy measures with a view to achieving its price stability objective under the Treaty. This principle does not preclude supporting environmental objectives, however. The ECB has purchased “green bonds” both under its public sector and corporate sector purchase programmes,” skriver ECB´presseafdeling i mail til Økonomisk Ugebrev Ledelse.

NGFS skriver i sin seneste rapport fra juli 2019 om ” Macroeconomic and financial stability – Implications of climate change ”, at der er store usikkerheder omkring værdiansættelser af investeringer i fossilenergi. Nogle studier beregner op mod potentielt 35 procent værditab i olieindustrien, såfremt 2 graders scenariet politisk gennemføres inden 2030.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Ledelse

Chr. Hansen mister sin status som elitevirksomhed

Fra fredagens udgave af ØU Ledelse:  Mauricio Graber fik en vanskelig opgave, da han i 2018 kom til som CEO i meget højt værdiansatte Chr. Hansen. Han har –…
Samfundsansvar
Bo Foged er nyt medlem af Komitéen for god Selskabsledelse
Finans
Danske institutionelle investorer lever op til ny hullet lov om aktivt ejerskab
Finans
IPO Rating: Dataproces Group over middel i første IPO Rating, kun få kiks
Samfundsansvar
Vismand: Grøn omstilling kan gøres billigere
Ledelse
Total nedsmeltning i Waturu: Sendt til tvangsopløsning, direktion og bestyrelse fratrådt, uden revisor
Finans
PKA og PFA hemmeligholder afkast på verdens største vindmøllepark
Finans
Børsprofessor: Certified Advisors på First North bør godkendes af Finanstilsynet
Samfundsansvar
Download gratis ESG Controversial Report om ExxonMobil
Samfundsansvar
ØU’s Klimabarometer: Det danske samfund i solid fremgang på klimahensyn
Finans
Bankekspert: Bankerne overkapitaliserede, ”sparer op” til kæmpeudbytter næste år
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Fokus på virksomheders ESG risici og modstandsdygtighed overfor klimarisici, samt ESG effekter på obligationsmarkedet
Samfundsansvar
A.P. Møller Holding øjner gennembrud for grønne børsnoteringer
Formue
Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32 % i 2020
Formue
Norwegian afslører detaljer i redningsplan: Her er vores opdaterede kursmål

Seneste nyt

Formue
Bullish eksperter? Derfor får vi ikke et januar rally i år
Samfundsansvar
AkademikerPension hæver barren for aktivt ejerskab
Formue
Analytikerne udpeger her 43 danske udbytte-aktier i 2021
Finans
Venture: Nyt marked for salg af ejerandele med kæmperabat
Ledelse

2021: Her er årets Temaer, Surveys og Kortlægninger i Økonomisk Ugebrev Ledelse

NR. DATO TEMA 1 08.01.2021 Globale Megatrends: ledelse, selskabsledelse, bestyrelsesarbejde 2 22.01.2021 x 3 05.02.2021 Survey: Danskernes syn på etik i erhvervslivet, samt C25 selskaber 4 26.02.2021 Danmarks Bedste…

Aktuel artikelserie

Ledelse

Chr. Hansen mister sin status som elitevirksomhed

Fra fredagens udgave af ØU Ledelse:  Mauricio Graber fik en vanskelig opgave, da han i 2018 kom til som CEO i meget højt værdiansatte Chr. Hansen. Han har – især i det sidste halvår –

Andre artikelserier

Ny eseirerads$2312
Ny serie112
Ny3
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Sustainable Finance
Samfundsansvar
Sasja Beslik: Danske virksomheder langt fra Parisaftalens klimamål
Ledelse
Mærsk går enegang, udskyder grøn flådefornyelse og satser på cash flow
Finans
First North-rådgivere: De har haft succes, og de har haft fiasko
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Investorenes dilemma, incitamentsordninger og nye EU-regler
Samfundsansvar
EU Sustainable Finance truer den danske ledelsesmodel
Samfundsansvar
Store forskelle i landes tilgang til grøn finanspolitik
Ledelse
Trends 2021: Danske Largecap lagde i 2020 byggeklodser til nye strategier
Samfundsansvar
Pensionsselskaber har milliarder investeret i globale selskaber, som ignorerer klima
Finans
Rating: Her er vinderne blandt de 100 største unoterede selskaber
Ledelse
Erhvervslivets resultatskabere: Topchefer, vi lagde mærke til
Ledelse
MT Højgaard næsten i mål med turn around: Problemprojekter tæt på afviklet
Formue
Waturu ejere forsøger ny børsnotering, denne gang i Norge
Finans
Engelsk crowdfunding-platform på vej med seks danske startups
Ledelse
NYTÅRSBREV FRA CHEFREDAKTØREN: Vi skærper profilen og tilpasser os ny omverden

Seneste nyt

Samfundsansvar
Exxon offentliggør scope 3-emissioner for første gang
Ledelse
Få gratis adgang til Bestyrelsesguiden med 700 artikler om Praktisk Bestyrelsesarbejde

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Hvordan skal erhvervsejendomme vurderes i fremtiden?
Fødevarestyrelsen påbegynder udbetalinger til minkavlerne – her er vores guide i forbindelse med den påbegyndende udbetaling
Ny normalvedtægt for ejerforeninger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X