Ledelse

Komité vil løfte dansk selskabsledelse til højere luftlag

Morten W. Langer

onsdag 12. august 2020 kl. 15:08

Komitéen for God Selskabsledelse har for nylig sendt et udkast til reviderede anbefalinger for de børsnoterede selskaber i høring. Økonomisk Ugebrev bringer i denne udgave et tema om de nye anbefalinger. Chefredaktør Morten W. Langer kridter i denne kommentar banen op, og han giver sin vurdering af høringsudkastet, og om hvordan han synes, forslagene rammer skiven.

I dette tema bringer vi også en gennemgang af de mere substantielle moderniseringer, blandt andet udvides forslagene til, hvad bestyrelsesevaluering bør omfatte, og som noget nyt anbefales det, at ledelsen redegør for selskabets kapital- og aktiestruktur i ledelsesberetningen.

Der er også en ny anbefaling om, at bestyrelsen skal udarbejde en strategi, men den skal besynderligt nok ikke offentliggøres. Vi kigger nærmere på en overraskende nydannelse, nemlig en ny anbefaling om, at selskaberne udarbejder et formål, som komitéen kalder et ”overordnet formål”, og som af nogen også opfattes som det, der gør virksomheden ”meningsfuld” i en større samfundsmæssig sammenhæng.

At Komitéen denne gang har været mere ”modig” end tidligere fremgår også af nye anbefalinger om, at de børsnoterede selskaber nu bør udarbejde en offentlig politik for Tax Governance, som fagredaktør Joachim Kattrup i en artikel gennemgår perspektiverne i.

Under alle omstændigheder synes komitéen med de fremlagte anbefalinger at tage et historisk skridt hen mod den højeste internationale praksis, som typisk er de engelske anbefalinger. I forhold til den kollektive modstand mod de første anbefalinger fra Nørby-udvalget for tyve år siden, er der ret beset sket en revolution.

Komitéen introducerer i høringsudkastet nogle centrale nydannelser i de danske anbefalinger, som virker oplagte, men som også har manglet i nogle år, i forhold til de seneste anbefalinger fra 2017.

Komitéen formulerer også den overordnede hensigt i introen til det udsendte høringsudkast. Heri hedder det, at ”komitéen har ved revisionen lagt særlig vægt på at fremhæve vigtigheden af selskabers langsigtede værdiskabelse, herunder øget dialog med en bred kreds af interessenter, selskabers bæredygtighed, selskabers overvejelser og transparens ift. ledelsesaflønning og selskabers overordnede formål, deres purpose”.

De nye områder afspejler dels, at det er blevet stadig vanskeligere at skille tingene ad i ESG, miljø/klima, social/samfund og den klassiske selskabsledelse, og at det hele i virkeligheden kommer ind under en bredere definition for ”god selskabsledelse.”

Dels afspejler udviklingen i udkastet til reviderede anbefalinger, at en del af de gamle anbefalinger ikke længere har stor betydning, fordi de langt hen ad vejen er blevet old school og almindelig anerkendt praksis. Dels er en stribe anbefalinger udgået, blandt andet omkring ledelsesaflønning, fordi de samme forhold er implementeret i lovgivningen, blandt andet vederlagsrapporter.

Udkastet til anbefalinger har allerede været drøftet med selskaber og interesseorganisationer, og det synes sikkert, at anbefalingerne glider igennem, også fordi Komitéens medlemmer består af flere af erhvervslivets tunge drenge, som man lytter til også i interesseorganisationerne, blandt andet Coloplast-formand Lars Rasmussen, Ørsted-formand Thomas Thune Andersen, og formand for NKT og Nilfisk, Jens Due Olsen.

Til gengæld er flere af nydannelserne, som kunne være kontroversielle, i første omgang formuleret relativt løst. Så der overlades et stort spillerum for de enkelte virksomheder til at forholde sig til de nye anbefalinger. Eksempelvis hedder det i anbefalingen om tax governance summarisk, at ”Komitéen anbefaler, at bestyrelsen godkender en skattepolitik, der gøres tilgængelig på selskabets hjemmeside”.

På den ene side kan anbefalingen efterkommes ved at selskabet skriver, at man omkring skat lever op til reglerne. Men på den anden side ligger der også en hensigt i den tilhørende kommentar om, at ”bestyrelsen i skattepolitikken (kan) vælge at give videre indsigt i selskabets skattemæssige forhold end påkrævet efter lovgivningen, eksempelvis om hvorledes man forholder sig til skatteincitamenter, brug af skatteplanlægning, aktiviteter i skattely lande, betalt skat i de lande hvor selskabet opererer m.m.”

I forhold til de tidligere bryderier om øget åbenhed om selskabernes skattepolitik, er det faktisk ret vidtgående med en sådan anbefaling, og det vil være overraskende, hvis DI og Danske Erhverv i de officielle høringssvar ikke brokker sig en del over denne nyskabelse.

Morten W. Langer

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Relaterede nyheder

Samfundsansvar

EU Ombudskvinde: Kommissionen fejlede ved at hyre BlackRock som ESG-rådgiver

Europa-Kommissionen overvejede ikke korrekt interessekonflikter, da den tildelte en kontrakt til BlackRock for at rådgive om EU’s nye bæredygtige finansdagsorden for banker, ifølge en udtalelse fra EU Ombudskvinde, Emily…
Finans
Genetablerede KPMG kan snart være tilbage i dansk Big Four
Finans
Store revisionshuse får flere kunder, trods øget fravalg af revision
Finans
Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer
Formue
ØU Trader: Porteføljen spurter forbi dansk aktieindeks, + 33,6% i 2020
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask
Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index

Seneste nyt

Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Ledelse

COVID-19: Sverige har nu dobbelt så mange smittede som Danmark, per million

Grafik: De seneste smittetal viser, at den svenske  påstående herdimmunitet ikke har så meget på vej. Danmark har indtil videre stabiliseret nye smitte på et højt niveasu, og der…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse
Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”
Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation
Samfundsansvar
Nordea overvejer JP/Politikens sexannonce-forretning
Samfundsansvar
ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri

Seneste nyt

Samfundsansvar
Moraløkonomien stærkt på vej i dansk erhvervsliv
Samfundsansvar
Private fondsinvestorer sender 30% af midlerne til ”bæredygtige” eller ”grønne” fonde

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

EU-Domstolen: TV2 skal betale ulovligheds­renter for statsstøtte
Har du styr på din prismarkedsføring til Black Friday?
Aftale på plads: Lagerbeskatning af løbende avancer for ejendomsselskaber indføres
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X