Top 100 Governance Rating 2018: Et efter et har de store børsnoterede selskaber de seneste år valgt at oplyse om individuel direktørløn. Så nu er det kun en lille klub af selskaber, der fortsat ikke overholder denne anbefaling fra Komitéen for God Selskabsledelse.
Tre ud af fire large cap og mid cap selskaber oplyser om aflønningsforhold for hver enkelt direktør. Blandt undtagelserne er forsat nogle af de store C25 selskaber, nemlig A.P. Møller Mærsk og Vestas. Begge selskaber misser på tre ud af ti målepunkter, og de befinder sig dermed omkring en placering som nummer 25 på ranglisten med 100 undersøgte selskaber.
Som tidligere er forklaringerne på ikke at følge denne anbefaling ikke overbevisende. Eksempelvis Vestas, som skriver i governance redegørelsen, at ”The annual report 2017 does not disclose the remuneration paid to each member of the Executive Management (…). The Board of Directors believes that the information on remuneration disclosed in the annual report 2017 constitutes a reasonable balance between the need for openness about remuneration to the Board of Directors and the Executive Management and the need to secure confidentiality with regard to the remuneration paid to the individual members.”
Forklaringen er altså ret beset, at der i en offentlig virksomhed med tusindvis af ejere er brug for at hemmeligholde denne information, af hensyn til privatlivets fred for de enkelte direktører.
A.P. Møller-Mærsk skriver om fravigelse af anbefalingen om individuelle oplysninger, at “information about remuneration on an individual basis does not, in the opinion of the Company, serve any objective purpose. For these reasons, the Company has decided to not comply with the recommendation to provide information on an individual level.”
Selvom det er en klar anbefaling fra Komitéen for God Selskabsledelse, samt almindelig international best practice, idet investorerne lægger vægt på disse oplysninger, er selskabet altså uenig i denne vurdering.
Det oplyses dog, at der oplyses summer for de enkelte lønkomponenter til den samlede topledelse: ”In order to provide transparency with respect to the composition of the remuneration, this figure is further divided into subcategories: Fixed annual fee, cash incentive, share-based incentive plans, lump sum retirement payment and remuneration in connection with redundancy, resignation and release from duty to work.”
Royal Unibrew forsøger at forklare sig med en lidt anden variant. Ledelsen skriver, at ”disclosure of the remuneration of the individual members of the Executive Board is not at present considered material to stakeholders’ assessment. The remuneration of the Executive Board is considered in line with that of peer companies.”
Opsigtsvækkende mener selskabets bestyrelse ikke, at lønoplysninger for den adm. direktør er vigtige for aktionærerne. Samtidig henvises til oplysningsniveauet i sammenlignelige selskaber. I parentes skal blot nævnes at Carlsberg har fuld åbenhed om individuel direktørløn.
Gennemgangen af de 100 største børsnoterede selskabers rapportering viser også, at det kun er halvdelen af small cap selskaberne, der oplyser om individuel løn. Med de nye EU regler om lønoplysninger bliver anbefalingen om oplysning om individuel løn præciseret. Men det er fortsat et oplysningskrav, som selskaberne kan smyge sig udenom.
Overordnet halter det også på andre målepunkter, nemlig mht. detaljerede forklaringer om, hvor det enkelte selskab følger de enkelte anbefalinger, og oplysning om konkrete kompetencer for de enkelte bestyrelsesmedlemmer.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
