Ledelse

Sådan har vi gjort: De ti målepunkter i IR Rating

Morten W. Langer

fredag 16. juni 2017 kl. 18:47

Økonomisk Ugebrev Ledelses årlige Top 100 Investor Relation Rating tager afsæt i ti konkrete målepunkter, som er objektive og som typisk kan afkodes på selskabernes hjemmesider eller i regnskaber. Målepunkterne er som udgangspunkt de samme fra år til år, så vi kan identificere en tendens i selskabernes rapportering om investor relations.

Vi anerkender, at målepunkterne alene kan være en indikator, og at professionelle investorer og analytikere lægger mest vægt på bredere vurderinger af selskabets arbejde med investor relations, herunder forståelse af strategi, equity story og værdiskabelse, samt topledelsens engagement i denne opgave.

Overordnet er de vigtigste parametre i den virkelige verden ledelsens evne til på investormøder og i regnskaber at redegøre klart for selskabets equity story, strategi, markeder, konkurrenceforhold, finansielle målsætninger og operationelle tiltag for at opfylde disse målsætninger, samt forudsætningerne bag.

Håndteringen af denne ledelsesopgave afspejles også i Økonomisk Ugebrevs årlige DirektørRating, hvor analytikere og professionelle porteføljeforvaltere rater 50 topdirektører i de børsnoterede selskaber. I denne rating er det det mere konkrete IR-arbejde udført af IR-afdelingen, der rates. Selve Ratingen er baseret på gennemgang af de 100 selskabers hjemmesider, udført af Økonomisk Ugebrevs research afdeling.

I det følgende gennemgår vi de anvendte målepunkter og begrundelsen for at anvende dem.

1) Oplyses konsensusestimater på hjemmesiden? Begrundelse: Stadig flere selskaber indsamler løbende analytikernes estimater for det kommende kvartal og for årsforventninger med henblik på at give investorer og andre interessenter et billede af, hvordan markedet vurderer udsigterne for selskabets økonomiske performance. Estimaterne er ikke mindst interessante, når og hvis de afviger meget fra ledelsens egne udmeldte forventninger til det igangværende regnskabsår.

2) Findes oversigt over aktieanalytikere, der følger virksomheden? Begrundelse: For selskabets aktionærer er det af flere grunde relevant viden, om selskabet følges af analytikere. Ofte betyder det, at også professionelle investorer er aktive i aktien, og at aktien lever op til et minimumsmål for omsætning. Typisk vil ledelsens dialog med analytikere give et generelt højere informationsniveau, fordi analytikerne normalt skærer mere ind til benet end private investorer.

3) Offentliggøres på hjemmeside seneste investorpræsentationer, som ledelsen har afholdt herhjemme eller i udlandet? Begrundelse: Fremlagte investorpræsentationer kan typisk give investorer yderligere information om selskabets udvikling og fremtidsudsigter, samt nogle gange også omverdens- og konkurrentforhold.

4) Gives på hjemmeside adgang til webcast med analytiker spørgsmål og svar fra seneste års- eller kvartalsregnskab? Begrundelse: Samme som ovenfor, plus at analytikernes fokus med spørgsmål i det efterfølgende Q&A kan give investorer et bedre billede af, hvor der kan være forhold, som er vigtige for selskabets performance.

5) Oplyses på hjemmesiden fuldstændige kontaktoplysninger på en IR-ansvarlig med navn, mail og telefonnummer? Begrundelse: Mulighed for direkte kontakt til selskabets IR ansvarlige er ofte et signal om, hvor seriøst selskabet og dets IR funktion tager dialogen med aktionærer og andre investorer. Er det vanskeligt at komme i kontakt med IR funktionen, kan det være udtryk for, at man helst kun vil bruge tid på få analytikere og professionelle investorer, eller at man grundlæggende har misforstået sin funktion som formidler af viden om selskabet til ejerne.

6) Offentliggøres et fuldstændigt referat fra generalforsamlingen?

7) Offentliggøres fuldstændig stemmeafgivelse fra seneste generalforsamling?

8) Offentliggøres fuldt kvartalsregnskab (=1). Kort kvartalorientering (=0,5). Intet (=0)

9) Følger mindst tre analytikere virksomheden og udarbejder skriftlige analyser? Begrundelse: Har virksomheden skabt grundlag for at der er tilstrækkelig analytikerinteresse.

10) Oplyses kursudvikling i forhold til nære konkurrenter (på hjemmesiden eller investor præsentation). Kursgrafikker over selskabets aktie sammen med peer group selskaber kan give investorer hurtigt overblik over, hvordan selskabets aktie har performet i forhold til de nære konkurrenter.

Note: Et “ja” til et spørgsmål er markeret med 1, og et “nej” er markeret med 0.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Relaterede nyheder

Samfundsansvar

Nordisk pensionssektor en af de mest transparente i EU

Gennemsigtigheden om aktieinvesteringerne i de skandinaviske pensionskasser er betydeligt bedre end i mange andre EU-lande. Til forskel fra danske investorer er andre landes pensionsselskaber meget afvisende overfor at fremvise…
Samfundsansvar
Usikkerhed om EU Green Deal gift for Rockwools potentiale
Samfundsansvar
Intelligent skideballe til erhvervslivets CSR-indsatser
Samfundsansvar
Klimaplan skaber tvivl om aftale med Aalborg Portland
Samfundsansvar
EU Ombudskvinde: Kommissionen fejlede ved at hyre BlackRock som ESG-rådgiver
Finans
Genetablerede KPMG kan snart være tilbage i dansk Big Four
Finans
Store revisionshuse får flere kunder, trods øget fravalg af revision
Finans
Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer
Formue
ØU Trader: Porteføljen spurter forbi dansk aktieindeks, + 33,6% i 2020
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask

Seneste nyt

Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Samfundsansvar

ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri

ATP er én af seks danske investorer på den tyske NGO Urgewalds nyopdaterede Coal Exit List, som kortlægger store investorers exitpolitik fra kulinvesteringer. ATP strammede i foråret sin eksklusionspolitik…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse

Seneste nyt

Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”
Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

EU-Domstolen: TV2 skal betale ulovligheds­renter for statsstøtte
Har du styr på din prismarkedsføring til Black Friday?
Aftale på plads: Lagerbeskatning af løbende avancer for ejendomsselskaber indføres
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X