Nordea og ATP forventer flere ESG-forslag fra aktionærer

Sidste år fik det globale erhvervsliv et nyt formål. Både World Economic Forum og det magtfulde netværk af amerikanske top CEOs, Business Round, formulerede nye manifester for erhvervslivets ”purpose.” Nu skal multinationale selskaber varetage alle stakeholders interesser, hedder det.

Især på store amerikanske selskabers generalforsamlinger vil det vise sig om efterlevelse af bl.a. Parisaftalen og kobling af bonusordninger til klimamål indgår i det nye ”purpose”. Nordea og ATP hilser erklæringerne velkommen og forventer, at det vil medføre flere ESG-relaterede forslag.

Danske institutionelle investorer har mange aktier i store amerikanske virksomheder, som står foran årets generalforsamlinger. Her ventes flere ESG-forslag end tidligere fra aktivistiske aktionærer, og det vil afsløre, hvad de nye formålsformuleringer i praksis betyder for investorer, aktionærer og ledelserne i selskaberne.

De nye erklæringer fra World Economic Forum og det magtfulde netværk af amerikanske top CEOs, Business Round handler grundlæggende om, hvorvidt ”alle stakeholderes interesser varetages på en bæredygtig måde.” Det gælder ikke mindst i de amerikanske multinationale selskaber, som er stort repræsenteret i danske investorens aktieporteføljer.

På generalforsamlingerne vil aktivistiske investorer via koordinerende organer udfordre virksomhedernes ”purpose” ved at fremsætte en vifte af forslag om bl.a. efterlevelse af Parisaftalen, gennemsigtighed i lobbyaktivitet, kobling af bonusordninger til klimamål, opgørelser af pesticider og rapporteringer om mål for vedvarende energiforbrug og kvinder i ledelsen, konsekvenser af skovrydning, plastik- og vandforurening samt oplysning og indsatser til bekæmpelse af børnearbejde og for menneskerettigheder.

Danske investorer forventer flere ESG-forslag
Flere danske kapitalforvaltere og investorer har noteret sig amerikanske erhvervslivs nye ”purpose”. En af dem er Nordea Asset Managements chef for ansvarlige investeringer, Eric Pedersen.

Nordea Asset Management stemte blandt andet sidste år imod Apple ledelsen på et aktionærforslag om rapportering på selskabets politik for ytringsfrihed og et andet om at inddrage bæredygtighed i resultatmål for ledelsens kompensation. Begge dele blev afvist på generalforsamlingen.

”Når det gælder stemmeafgivelse, har vi i mange år brugt vores stemme til at fremme, at virksomheder også tager hensyn til andre stakeholders end aktionærerne, og vi vil selvfølgelig også stemme for og på andre måder støtte Purpose-relaterede forslag,” siger han.

”Vi støtter selvfølgelig denne bevægelse, idet vi også noterer, at mange nordiske virksomheder faktisk allerede har noget, der minder om Eccles’ Purpose. Men det er helt klart en stor og positiv revolution, at Business Roundtable, med JPM’s Jamie Dimon i spidsen, for nyligt meldte sig under fanerne,” siger Eric Pedersen.

Ifølge rapporten Proxypreview 2020 vil der på generalforsamlingerne i store amerikanske selskaber blive rejst 429 ESG-relaterede forslag fra aktivistiske aktionærer. Det er en stigning i forhold til samme tidspunkt sidste år, hvor der var indsendt 366 ESG-relaterede forslag. I rapporten kan alle forslag ses.

Det er typisk i ”kontroversielle selskaber,” at de nye purpose-erklæringer bliver testet via konkrete forslag. Det gælder for eksempel for olieselskaber, hvor flere danske pensionskasser har store aktieinvesteringer. På klimaområdet går forslagene på krav om etablering af konkrete transformationsstrategier for at kunne leve op til Parisaftalens mål eller rapportere på CO2-udledninger i forhold Parisaftalens målsætninger.

Hos ATP vurderer ESG-chef Ole Buhl, at de nye formålsformuleringer understøtter ATP’s stemmepolitik, og han forventer at se flere ESG-forslag fra aktionærerne. ”Vi glæder os over de nye formålsbeskrivelser fra WEF og Business Roundtable, da de stemmer fint overens med vores stemmepolitik, som i forvejen er fokuseret på bæredygtig værdiskabelse. Vi ser således, at de nye formålsbeskrivelser vil understøtte og ikke ændre ved vores stemmeafgivelser. Det kan tænkes, at de inspirerer aktionærer til fremover at stille flere forslag til selskaberne, som vi vil skulle tage stilling til. Det ser vi frem til,” siger Ole Buhl, ESG-chef i ATP.