Otte forslag til et finansielt bæredygtigt EU

Mens Trump-regeringen systematisk river den amerikanske miljø- og klimaregulering ned, tager EU nu en række store skridt frem mod opbygningen af et mere miljømæssigt og socialt bæredygtigt finansielt system i Europa.

I næste måned kommer EU Kommissionen med en handlingsplan for lovinitiativer på området, på baggrund af et omfattende udredningsarbejde fra den såkaldte ”High-Level Expert Group on Sustainable Finance”, der netop har aflagt endelig rapport.

Den 20-mand store gruppe af eksperter, hovedsageligt fra private finansielle institutioner og ESG organisationer, blev nedsat i december 2016, for at rådgive Kommissionen om, hvordan kapital-flowet i EU bedre kan ledes mod bæredygtige investeringer og beskyttes mod markante miljømæssige og sociale risici. Gruppen barslede med en foreløbig rapport i juni 2017 og en endelig rapport 31. januar i år med otte konkrete udspil, som vil få afgørende betydning for finanssektoren i alle medlemslandene i EU. De støttes af repræsentanter fra EU Kommissionen og, trods uenigheder om enkeltelementer også af EU Parlamentet, og de førende investornetværk PRI og Institutional Investor Group on Climate Change (IIGCC). NGO-organisationen WWF er også positiv, mens PensionEurope advarer mod at indføre yderligere regulering på området, inden man har set konsekvenserne af en række tidligere initiativer.

Ekspertgruppen kommer med en lang række forslag, hvoraf de otte højst prioriterede er følgende:

1. Etablering af et europæisk klassifikationssystem for bæredygtighed og ESG: En uafhængig ekspertgruppe skal med udgangspunkt i Paris-klima-aftalen og FN’s 17 verdensmål (SDG) definere mere præcist, hvad der ligger i begreber som ”grønt” og ”bæredygtigt”.

2. Præcisering af investorforpligtelserne vedrø-rende ESG og langsigtede investeringshensyn: 
De eksisterende regler for hvad kapitalejere og kapitalforvaltere er forpligtede til, når de investerer andres penge, skal til serviceeftersyn og strammes op.

3. Opstramning af oplysningsforpligtelser vedrø-rende bæredygtighedsrisici og forretningsmuligheder: Med udgangspunkt i de nye anbefalinger fra Financial Stability Board om hvordan klimaforholdskal integreres i den finansielle rapportering, skal investorer og virksomheder fremover rapportere bedre om alle væsentlige miljømæssige og sociale risici, eller begrunde hvorfor de ikke gør det (comply or explain).

4. Stimulering af bæredygtige investeringer for private EU-borgere: Bedre varemærkning, minimumstandarder, udvidet rådgivning mv. skal gøre almindelige EU-borgere mere interesserede i bæ-redygtige og ansvarlige investeringer.

5. Nye EU-standarder for bæredygtige finansielle produkter: Nye officielle standarder for ”grønne obligationer” og andre finansielle produkter skal modvirke ”green-washing” mv. og misbrug af ESG begreberne.

6. Etablering af ”Sustainable Infrastructure Europe”: Ny organisation skal fremme udbredelsen og kvaliteten af bæredygtig infrastruktur i de enkelte EU lande.

7. Styrkelse af corporate governance og aktivt og ansvarligt ejerskab: De finansielle institutioner skal styrke deres corporate governance med særligt henblik på at blive mere langsigtede og orienterede mod alle deres vigtigste interessenter. Samtidig anbefales det, at de institutionelle investorer styrker deres beredskab i forhold til ansvarlige investeringer og aktivt ejerskab.

8. Inkludering af bæredygtighed i de finansielle tilsyn: Overvågning af banker, forsikringsselskaber, pensionskasser og finansielle markeder skal fokusere mere på miljømæssige og sociale risici, herunder især klimaændringer.

Artiklen er skrevet af Erik Alhøj, direktør for Engagement International, som rådgiver institutionelle investorer om aktivt ejerskab og ansvarlige investeringer i samarbejde med MSCI ESG Research.