Log ind
Log ind
Ledelse

Q3 Nilfisk: Fremgang ligner mere end et rebound

Morten Sørensen

onsdag 01. december 2021 kl. 7:00

Nilfisk overraskede positivt med sine tredje kvartals-tal, der fik aktien til at stige. CEO Torsten Türling er tæt på at kunne overbevise markedet om, at virksomhedens fremgang ikke bare er udtryk for et rebound efter nedgangen i 2020. Men at der er tale om en ny dynamik, der kan løfte virksomheden yderligere de kommende år. Nilfisk tager tilsyneladende markedsandele i et voksende marked. Men omkostningerne er nu blevet den store usikkerhedsfaktor, skriver fagredaktør Morten A. Sørensen i denne analyse.

Nilfisk begynder for alvor at overbevise. Stadigt mere tyder på, at virksomheden ikke blot oplever et rebound efter et kraftigt tilbageslag som følge af corona-krisen i 2020, men at der er skabt en helt ny positiv og mere langvarig dynamik i virksomheden. Alt tyder på, at den nu klarer sig bedre end sine konkurrenter.

Torsten Türling, der har været CEO siden foråret, har netop kunnet opjustere Nilfisks full year guidance for tredje gang i løbet af 2021.

Med en organisk vækst i tredje kvartal på 17,9 procent og en EBITDA-margin på 14,4 procent mod den amerikanske ærkerival Tennants vækst på 4,7 procent og margin på 13,2 procent er billedet vendt efter et 2020, hvor Tennant præsterede bedre end Nilfisk.

For hele året regner Nilfisk nu med en omsætning på 975-983 mio. euro, mens Tennant forudser 970-979 mio. euro (1,09-1,1 mio. USD). Og Nilfisk forudser et EBIT-DA-driftsresultat på 136-147 mio. euro mod Tennants prognose på 122-126 mio. euro (137-142 mio. USD).

At Nilfisk præsterer bedre nøgletal end den næsten nøjagtigt lige så store konkurrent, gør forskellen i de to virksomheders markedsværdi iøjnefaldende: Nilfisk var onsdag i den forgangne uge 849 mio. euro værd, mens markedsværdien var 1388 mio. euro for Tennant (som Nilfisk var tæt på at fusionere med i 2018).

Nilfisk steg knap otte procent efter offentliggørelsen af kvartalstallene, men faldt torsdag lidt tilbage igen.

En stribe positive tendenser
Torsten Türling har foreløbig succes med sin ledelse, der dels bygger på forgængeren Hans Henrik Lunds effektiviseringer og dels på en ny mere effektiv tilgang til Nilfisks markeder. Kvartalsmeddelelsen og ledelsens efterfølgende kommentarer sætter fokus på en underliggende sund udvikling i selskabet:

• Ordrebogen er i tredje kvartal vokset hurtigere end omsætningen. Ledelsen understreger, at ordreindgangen i tredje kvartal har været endnu højere end den markante salgsvækst, og at ordrebeholdningen er rekordstor.

• Nilfisk har samtidig demonstreret pricing power. Salg og ordreindgang er nemlig steget, selv om virksomheden i midten af 2021 har gennemført en ekstraordinær prisforhøjelse.

• Nilfisk vinder markedsandele, så vidt ledelsen kan bedømme. Den organiske vækst på de konkurrenceprægede markeder i Americas-divisionen har været 20,9 procent. Tennant præsterede i sin Americas-division – altså denne virksomheds hjemmebane – en organisk vækst på blot to procent.

• På længere sigt vurderer ledelsen, at der er sat ekstra fart i markedet for rengøringsmaskiner. Ifølge Torsten Türling bliver der globalt stadigt mere fokus på rengøring, og stigende lønomkostninger driver mekaniseringen – og efterhånden automatiseringen – af rengøringsarbejdet: ” We expect solid market growth rates over the coming years”, sagde han efter udsendelsen af kvartalsmeddelelsen. ”The movement overall is starting to gain traction.”

• Nilfisk bliver en stærkere virksomhed. Virksomheden høster frugterne af den forenkling og effektivisering, der er sket i tidligere år. Hertil kommer det særlige fokus på salgsarbejdet, som den nye ledelse har sat i gang med særlig vægt på key account-kunder og med mere systematisk styring af virksomheden.

Samtidig er omkostningsudviklingen dog blevet en langt større usikkerhedsfaktor for Nilfisk end tidligere. På kort og måske mellemlangt sigt er der udsigt til modvind fra stigende omkostninger til lønninger, materialer og komponenter og især transport. Alt i alt kan denne modvind i de kommende måneder presse indtjeningsevnen mere ned end stigende salg, effektiviseringer og prisforhøjelser trækker den op, understreger ledelsen.

Ledelse og Bestyrelsesarbejde

Få de vigtigste nyheder om ledelse direkte i din indbakke.
Det er gratis og udkommer mandag og onsdag kl. 9.00

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.
Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Nyt job
Den Danske Klimaskovfond søger specialist i klima- og miljøøkonomi
Nyt job
Movia søger økonom med flair for kontrakter og projektledelse
Udviklingsorienteret financial controller til Vejdirektoratet
Energinet søger Seniorøkonom til Energiøer
Business Controller for International Afdeling i Røde Kors
Økonomichef til Hjemrejsestyrelsen
Plesner søger økonom til Team EU & Competition
Kreditkonsulent søges til Danske Andelskassers Bank A/S
Afdelingschef til Finans og Regnskab i Lyngby-Taarbæk Kommune
ARGO søger kulturbærende økonomichef
Spar Nord søger Kreditanalysekonsulent med stærk erfaring inden for erhvervsområdet
Vendor Finance Manager til Danish Agro
Vi søger endnu en produktionsmedarbejder med opgaver inden for pension og særlig indlån
Økonomichef med ansvar for HR ARKEN Museum for Moderne Kunst
Energinet søger forretningsudvikler med fokus på innovationsprocesser
Gorrissen Federspiel søger Compliance Seniorkonsulent – med primært fokus på forebyggelse af hvidvask og terrorfinansiering

Mere fra ØU Ledelse

Seneste nyt

Aktuel artikelserie

ESG-komponenter i topchefløn

Ifølge mange store danske virksomheder spiller bæredygtighed en central rolle i deres måde at drive forretning på. Men...

Andre artikelserier

ESG-komponenter i topchefløn
Klimarapportering
Modernisering af Nationalbanken?
First North: Udfordringer & muligheder
Vækstfondens fremtidige rolle
Our articles in English

Seneste nyt

Langers skarpe

af Morten W. Langer
af Morten W. Langer
Seneste indlæg

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: salg@ugebrev.dk
Jobannoncer: jobannoncer@ugebrev.dk
Redaktion: redaktion@ugebrev.dk
Annonce materialer: annonce-mat@ugebrev.dk
Bogholderi: bogholderi@ugebrev.dk

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

I vores Nytårsudgave af Formue der udkommer d. 8. januar udpeger vi vores 10 vinderaktier for 2022. I denne særudgave får du dog meget mere end det.

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.
*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag ØU’s rapport om Top 40 Ledelseskonsulenter gratis.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]