Top 35 Executive Search: Blodbad hos headhuntere

Hos hele 27 af de 35 største Search & Selection firmaer præsterede sidste regnskabsår store dyk i aktiviteten. Kun de største nålestribede executive search firmaer med et internationalt netværk leverede stigende bruttoresultater. Platformen LinkedIn synes sammen med nye AI-modeller at servicere langt de fleste selskabers HR-afdelinger, som langt hen ad vejen kan klare rekrutteringsopgaverne internt eller næsten. Chefredaktør Morten W. Langer gennemgår de seneste regnskabsresultater og tegner et billede af fremtiden for search & selection branchen.

Sektorens samlede bruttoresultat dykkede sidste år med én pct. til 2.737 mio. kr. At faldet for sektoren under ét ikke var større, skyldes alene fremgang i syv nålestribede executive search firmaer, med opbakning fra internationale kæder, der typisk betjener de hundrede største danske koncerner, samt internationale koncerner med datterselskaber i Danmark.

Efter fremgang sidste år konsoliderede tre firmaer sig som landets absolut største indenfor deres felt, nemlig Korn Ferry med managing partner Kåre Sand, Egon Zehnder med managing partner Morten Tveit og Heidrick & Strugges med managing partner Diana Chakkalakal LeFevre, men hvor Tobias Petri har været den toneangivende figur.

Økonomisk Ugebrev skrev om Korn Ferrys udvikling i dette tema for to år siden, og executive search firmaets genopståen fra de døde: ”Korn Ferrys nye stjerne hedder Kåre Sand, der kom til midt i 2022 som kontorleder, og i regnskabsåret 2022/23 er firmaet gået fra at være det sjettestørste til det største med en imponerende aktivitetsfremgang.

Han har dog ikke været alene om at skabe fremgangen, for han byggede videre på forarbejdet fra en af branchens grand old men, nemlig Kai Hammerich, der blev set som en af de bedste rainmakers med et stærkt personligt netværk blandt de modne topchefer.”

Videre skrev vi, at ”Kåre Sand, der tidligere har været hos Heidrick & Struggles fra 2005 til 2011 og hos Spencer Stuart fra 2012 til midt i 2022, har været en af de ledende kræfter i at løfte Spencer Stuart frem i Danmark fra ingenting til blandt de toneangivende. Han skal nu vise, at han kan videreføre og fastholde Korn Ferrys nye førsteplads som ny styrmand efter Kai Hammerichs exit.”

Korn Ferry lå allerede sidste år på en førsteplads med et bruttoresultat på 70 mio. kr. – som efter en fremgang på tyve pct. i seneste regnskab nåede 85 mio. kr. Egon Zehnder var tidligere det suverænt største – og mest nålestribede – executive search firma herhjemme. Men konsulenthuset kørte ind i hård modvind, som fik bruttoresultatet til stort set at stagnere i flere år.

Tilbage i 2022 var Egon Zehnder fjerdestørste headhunter i Danmark, men efter solid fremgang på tyve pct. til 64 mio. kr. ligger konsulentfirmaet nu på en suveræn andenplads, som er blevet befæstet af tilbagegang i flere af de andre store konsulenthuse.

Som tredjestørste kommer Heidrick & Struggles A/S med et bruttoresultat på 54 mio. kr. efter pæn fremgang.

Konsulentfirmaet tog i 2022 et kæmpe spring frem i bruttoresultatet på over 70 pct. I den seneste temanalyse skrev vi i ØU om firmaet: ”En anden af branchens toneangivende profiler, Tobias Petri, gik i starten af 2020 fra Spencer Stuart til Heidrick & Struggles, som også gjorde det fremragende sidste år, med en fremgang i bruttoresultatet på 71 pct. til 63 mio. kr. Kun syv mio. kr. efter nummer ét, altså Korn Ferry.

Spencer Stuart har aldrig rigtig genvundet den tidligere styrkeposition, trods sidste års fremgang i bruttoresultatet. Den tidligere åreladning af ledende kræfter hos Spencer Stuart, som også talte Tobias Petris exit som partner i foråret 2020, har sat sine spor i forretningen. Spencer Stuarts bruttoresultat dykkede i 2022 til 31 mio. kr. mod 41 mio. kr. året før, svarende til en nedgang på 26 pct.

For Spencer Stuart er der dog håb forude, da firmaet fra april 2023 fik Kai Hammerich om bord, efter otte år hos Korn Ferry. Kai Hammerich leverede sidste år flotte plus tyve pct., men har dog ikke formået at løfte Spencer Stuart frem til toppen af den danske headhunter branche med et bruttoresultat på 28 mio. kr.

Endelig var der fremgang til det internationale firma Hudson Nordic, der øgede med tyve pct. til femten mio. kr. i bruttoresultat. Ledelsen ved Ola Lenes skriver i årsregnskabet, at ”årets resultat er et udtryk for en satsning på contracting, som er et nyt marked, og satsningen påvirkede også den øvrige drift af selskabet. Samtidig dykkede markedet generelt og samlet set har det påvirket årets resultat i en negativ utilfredsstillende retning. Selskabet har nu afviklet alle aktiviteter til contracting og det har allerede påvirket 2024 i en positiv retning.”

”Contracting” består typisk af tilknytning på en tidsbegrænset kontrakt hos en kunde, typisk som interimleder, specialist eller konsulent. Aftalen formidles af et headhunter-/rekrutteringsbureau, men i stedet for fastansættelse leveres arbejdskraften på dag- eller timebasis i en periode (fx 3–12 måneder). Denne praksis vælges af flere for at håndtere ad hoc opgaver, eksempelvis indenfor AI og digitalisering, hvor der i udgangspunktet er usikkerhed om behovet for en varig ansættelse.

Typisk anvendes contracting i følgende situationer:

• Hurtigt behov / time-to-fill: Når der mangler en kritisk profil nu (f.eks. interim CFO/CTO, compliance-specialist, data engineer).
• Projekt- eller spidsbelastning: Klart afgrænset leverance med udløbsdato.
• Usikkerhed/budget: Når man vil undgå fast headcount, men sikre leverance.
• Test før ansættelse: Vurdér fit og effekt før en permanent aftale. Flere af de search & selection firmaer, som tidligere var blandt landets største, er dumpet et stykke ned af ranglisten: Hansen Toft gik tilbage med sytten pct. til 50 mio. kr. i bruttoresultat. Ledelsen skriver, at ”vi har oplevet en tilbagegang i aktivitetsniveauet i 2024, da headhunting-markedet i Danmark generelt er gået lidt tilbage efter nogle år med ekstraordinær aktivitet. Hansen Toft har igen i 2024 gennemført over 100 direktøransættelser til virksomheder i hele landet.”

Videre hedder det: ”Nye lokaler gearet til fortsat vækst I 2024 er virksomhedens tilstedeværelse i København styrket yderligere med indflytningen i flotte, centralt beliggende lokaler i Hellerup samt ansættelse af flere medarbejdere. Hansen Toft ser et stort potentiale for fortsat vækst og udvikling af forretningen i Østdanmark.”

H. H. Consult gik tilbage med 32 pct. til 30 mio. kr. i bruttoresultat. I maj i år skiftede selskabet navn til Selskabet af 1. maj 2025 ApS, og det ser ud til, at der er genopstået et nyt mindre selskab med det gamle navn. I det seneste regnskab for selskabet oplyses, at ”Skattestyrelsen har i 2018 rejst en sag om håndtering af selskabets leverandører, som har resulteret i, at selskabet har måtte opgive samarbejdet med nogle af disse. Sagen har påvirket årsregnskaberne i de efterfølgende år negativt. Selskabet forventer, ligesom Skattestyrelsen, at skattesagen i sig selv vil være resultatmæssig økonomisk neutral. Selskabet bestrider Skattestyrelsens afgørelse, der er påklaget til Skatteankestyrelsen.”

Videre hedder det, at ”resultatet for 2025 forventes på et lavere niveau end 2024, bl.a. som følge af den igangværende skattesag. Skatteankestyrelsen har i 2024 meddelt, at skattesagen efter deres vurdering forventes at kunne afsluttes i 2025.” Joan Bonde Bach er fortsat registreret som adm. direktør, men bestyrelsen er fratrådt.

Meget tyder på den almindelige afmatning i erhvervslivet de seneste år har fået alle andre end de helt store erhvervsvirksomheder til at spare på rekruttering af medarbejdere. Samtidig har mere fokus på omkostninger og de nye gør-det-selv muligheder betydet, at search & selection branchen er blevet ramt over en bred kam.

Morten W. Langer