De seneste 2 uger bød på fornyet uro og modelporteføljen gik ikke ram forbi. 4 ud af 5 aktier faldt i perioden, men qua den fortsat moderate investeringsgrad på 60% klarede porteføljen sig bedre end både det specialiserede OMX Nordic Health Care og det mere brede OMX Nordic 40. Porteføljens eneste lyspunkt var nok engang Veloxis.
Modelporteføljen er gået 2,2% tilbage i den seneste periode, og det må siges at være acceptabelt. OMX Health Care gik 3,9% tilbage i perioden, hvilket var marginalt bedre end det brede nordiske referenceindex N40, som gik 4,4% tilbage. Det er derfor nærliggende at konstatere, at tilbagegangen i sektoren kan forklares af den helt generelle markedsudvikling.
Konkret i porteføljen var det igen Veloxis, der var lyspunktet. Aktien steg med 17,4% til kurs 1,69 og den nærmer sig nu med hastige skridt vores hidtidige kursmål på 1,75 kr. Det synes igen at være spekulation frem mod FDA-afgørelsen (forventet senest d. 7. januar) der er den afgørende faktor for kursstigningen. Derudover har selskabet fremlagt 3. kvartalsregnskab i sidste uge, og det viste, at selskabet efter lang tids tilløb er ved at få fodfæste på det amerikanske marked. Omsætningen i 3. kvartal blev fordoblet i USA til 9,2 mio. USD og for årets første 9 mdr. steg omsætningen fra 10,9 mio. USD i 2017 til 23,8 mio. USD, svarende til en stigning på 118%.
Udviklingen på det mindre betydende europæiske marked var også positiv, men med en omsætning på 3,9 mio. USD for de første 3 kvartaler er udviklingen her uvæsentlig for kursudviklingen pt. Vi noterede også, at 91% af de amerikanske transplantationscentre nu har benyttet Envarsus, hvilket lover godt forud for en evt. lancering mod de nytransplanterede patienter efter en evt. FDA-godkendelse.
Calliditas Therapeutics kunne melde om indrullering af den første patient i deres fase 3 studie med NEFIGARD til behandling af patienter med den inflammatoriske nyresygdom IgA nephropathy (IgAN). Porteføljeselskaberne Cantargia og Zealand aflagde også regnskaber fra 3. kvartal, uden at det gav anledning til løftede øjenbryn.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
