Vi bragte sidst et link til investeringsbanken Stifels omfattende værk om den aktuelle stemning på biopharma-markedet ovenpå 3. kvartal. Opdateringen kan findes her, og den er som nævnt sidst bestemt et hurtigt kig værd trods omfanget på i alt 86 sider (eller ”slides” er måske mere rammende). Der er mange grafer og statistikker, og vi bragte nogle af dem sidst, som handlede om IPO-aktiviteten.
Et andet emne er Kinas stigende betydning i den internationale biotekverden. Der er direkte syn for sagen i opdateringen, som dækker til og med 3. kvartal i år (data cutoff er 8. oktober helt præcist).
Grafikken ovenfor taler sit tydelige sprog, og viser til venstre en pæn stigning i både upfrontbetalinger og de samlede aftaleværdier for de store pharmaselskabers aftaler med kinesiske selskaber.
Til højre i grafikken ser vi, at de store pharmaselskaber også lægger en større vægt på Kina, da den kinesiske andel af upfrontbetalingerne i alle pharmaselskabernes store licensaftaler også er steget. Helt konkret fra 40 % sidste år til 59 % indtil videre i år. Udover at allokere mere kapital i absolutte tal til Kina, så fylder de kinesiske aftaler også mere i pharmaselskabernes samlede kapitalallokering til licensaftaler.
De enkelte store aftaler er specificeret her, og som man kan se er der tale om betydelige upfrontbeløb alt taget i betragtning.
Hvor Stifels grafikker kun viser udviklingen fra 2025 til 2026, så kan vi i en tilsvarende JP Morgan kvartalsopdatering finde tilsvarende grafikker, der dog rækker længere tilbage i tid. Her bliver udviklingen endnu mere tydelig, også selvom man tager højde for, at 2022-2024 på nogle punkter har været lidt af en isvinter indenfor biotek. De lave tal i 2021 bekræfter til gengæld, at kinesisk biotek er gået fra at have en meget lille betydning til i høj grad at være en udviklingsmaskine for de store pharmaselskaber.
Den sidste grafik i dag viser fordelingen af de 175 aftaler, der er lavet i perioden fra januar 2022 til juni 2026 med de større pharmaselskaber som ”købere” af eksterne udviklingsprogrammer. Den er udarbejdet af Andy Lee fra Vincere Bio og kan findes her på hans LinkedIn profil.
Grafikken viser antal (og IKKE beløb) i venstre side oprindelsen af det underliggende stof/molekyle/aktiv i de 175 aftaler, og hvert land/område har sin egen farve. I højre side finder man de selskaber, der er på købersiden i hver aftale, men det er vigtigt at slå fast, at der med aftaler forstås options- og licensaftaler, mens egentlige opkøb ikke er inkluderet i oversigten.
I midten fremgår stadiet eller det kliniske udviklingstrin for det enkelte aktiv på aftaletidspunktet.
Mens fordelingen på selskaber og udviklingsstadier nok er nogenlunde som forventet, så er det måske en lille overraskelse (i hvert fald før man læser Ugens Grafik), hvor stor en andel Kina tager. Hele 33 % af aftalerne, eller 58 deals i alt.
Anthropic køber enmandsvirksomhed
Sluttelig skal vi lige runde en enkelt pudsighed hos en af de kilder, der flere gange tidligere har været leveringsdygtig i indhold til Ugens Grafik – nemlig Professor OAK med brugernavnet @Prof_Oak_.
Det viser sig at være et pseudonym for Cody Tranbarger, som netop har solgt sit 1-mands biotekselskab Mithril Medicine til Anthropic. Det interessante er, at han med AI over de seneste 18 mdr. tilsyneladende ene mand har holdt indtil flere udviklingsprojekter kørende med assistance fra eksterne laboratorier m.m. Et projekt er gået fra idé til lovende tests i mus i løbet af kun 18 mdr.
Her er hvad Anthropic selv skriver om opkøbet:
“We’ve acquired Mithril Medicine, a one-person company that has been developing treatments for two rare forms of muscular dystrophy. Its founder, Cody Tranbarger, used Claude to organize contracts, logistics, and experiments with 11 external labs, and delegated many other aspects of Mithril’s operations to Claude. As a result, Mithril took a possible treatment for one form of muscular dystrophy from an idea to promising results in mice in less than 18 months. Now at Anthropic, Cody is continuing this research, and plans to start several new programs. If his drug candidates continue to hold up, we expect a drug to be ready to start clinical trials in humans as soon as late 2028.”
Noget skal formentlig tages med et gran salt, men naturligvis rummer historien ganske interessante perspektiver.
Kilde 1: Stifel ”Q3 2026 Biopharma Market Update” (https://www.stifel.com/newsletters/investmentbanking/bal/marketing/healthcare/biopharma_timopler/2026/BiopharmaMarketUpdate_100926.pdf)
Kilde 2: J.P. Morgan ”Q3 2026 Biopharma Licensing and Venture Report” (https://www.jpmorgan.com/content/dam/jpmorgan/documents/cb/insights/outlook/jpm-biopharma-deck-q3-2026.pdf)
Kilde 3: Professor Oak (https://x.com/Prof_Oak_/status/2115185849424048564) og Anthropic (https://www.anthropic.com/research/early-progress-drug-development)
Steen Albrechtsen
