Det traditionelt stærke 4. kvartal (feb-april) for Elekta, som har forskudt regnskabsår, skuffede ikke, men vi må omvendt også konstatere, at investeringscasen i Elekta som vækstaktie på kort sigt ser lidt vingeskudt ud. Ordrebogen er solid, men indtjeningen er ikke overraskende presset af omkostningsinflation og af R&D-udgifter, der topper og derefter flader ud.
Som vi har skrevet en del gange, så kan Elektas præstationer godt svinge betydeligt fra kvartal til kvartal, og man behøver ikke at nærstudere de seneste kvartaler for at se dette bevist. F.eks. var ordreindgangen på næsten 6 mia. SEK i 4. kvartal næsten 50 % højere end ordreindgangen i både 1. og 2. kvartal, mens omsætningen henover årets kvartaler har varieret mellem 3 og 4,2 mia. SEK.
Selvom der er variation, så er der også et sæsonmønster, hvor 4. kvartal traditionelt er det stærkeste. Det var med andre ord nærmest business as usual i 4. kvartal, og det står stadig klart, at det er den langsigtede investeringscase, man som investor er nødt til at holde sig for øje, og det vil umiddelbart sige 2025-målsætningerne om løftet bruttomargin og gennemsnitlig vækst på min. 7 % over perioden. Ser vi lidt mere konkret på ordreindgangen, så steg den med 2 % i kvartalet sammenlignet med samme kvartal sidste år, hvilket dækker over en solid fremgang i EMEA på 16 % og en tilbagegang i Americas og APAC på 6 % henholdsvis 5 %. Alt sammen målt i faste valutakurser, for den svenske krone...
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Tilgå ØU hvor du er - med fuld adgang til web og e-magasiner.
299,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
