Life Science

Xbrane: CMD peger på, at Fase 3 data er på trapperne

Morten Larsen

fredag 23. april 2021 kl. 23:09

Torsdag 15. april udsendte Xbrane en pressemeddelelse, hvor man annoncerede en udvidelse af in-house udviklingsfaciliteter med åbning af nyt laboratorium i Solna, Sverige, samt en indbydelse til Kapitalmarkedsdag (CMD) d. 17. maj 2021. Det kan indikere, at de forestående Fase 3 data kommer lidt hurtigere end ventet.

De nye og udvidede laboratoriefaciliteter er ganske udramatiske, bl.a. fordi disse allerede var kendte, men det interessante er indkaldelsen til CMD. Det langt overskyggende hovedfokus i selskabet og aktien er på Fase 3 toplinje-data, som tidligere er kommunikeret til at blive annonceret medio-2021.

Xbrane annoncerede indrulleringen af den sidste patient d. 11. november 2020 med en 6 måneders follow-up. Normalt vil man kigge efter ca. 2 måneders databehandling før toplinedata kan annonceres, men spørgsmålet er nu, om aktiemarkedet kan forvente data tidligere, og om disse allerede bliver offentliggjort på CMD d. 17. maj. Vi hælder i stigende grad i den retning, og vi hejser et flag for, at dette sandsynligvis vil hæve interessen for aktien forud for data-readoutet.

Kigger vi i den nyligt publicerede årsrapport for 2020 (30. marts 2020), da finder vi ingen omtale af medio 2021 som tidspunkt for data-readout (trods hvad der blev sagt i november 2020). Vi noterer også, at selskabet forventer at kunne indsende ansøgning til FDA og EMA for markedsgodkendelse i 3. kvt. 2021. Vi tolker dette som en implicit anerkendelse af, at toplinje-data kan komme allerede her i maj. Ifølge Xbrane vil CMD omhandle “Xbrane will elaborate on its strategy going forward and the next steps in the company’s ambition to become a leading global biosimilar developer. The program will also include a virtual show of the recently established development lab. A detailed program will be announced at the beginning of May.” Heri ligger der altså ikke (endnu) nogen bekræftelse af, at data kan komme tidligere.

Attraktiv risk/reward
Vi fastholder vores syn på, at Xbrane aktien ligner et lavt-priset lav-risiko væddemål på disse Fase 3 data, og vi anser risiko/afkast-profilen i aktien som attraktiv. Aktien er som alle biotech-aktier binær, og risikoen er dermed høj sammenlignet med andre, mere stabile aktier.

Men såfremt Fase 3 data tillader en ansøgning om markedsgodkendelse, og produktet bliver godkendt, og vi medtager Xbranes egen antagelser om en 100 mio. EUR royalty-strøm fra Xlucan-salget til Xbrane tre år efter godkendelsen, da er selskabets nuværende markedsværdi på 1,8 mia. SEK (ca. 180 mio. EUR) meget lav ift. til den mulige indtjening.

Morten Larsen

Kursmål: 150 SEK
Kurs på anbefalingstidspunkt: 100 SEK
Analysedato: 19. april 2021

Morten Larsen og/eller dennes nærtstående ejer aktier i Xbrane.

 

 

 

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Relaterede nyheder

Jobannoncer

SEGES søger specialist i ejendomsbeskatning
Aarhus
31-05-2021
Forsyningstilsynet søger analytisk økonom til udvikling, overvågning og regulering af elmarkederne
Frederiksværk
25-05-2021
SEGES søger Skattespecialist
Aarhus
31-05-2021
Landbrug & Fødevarer søger CHEFØKONOM
København
20-05-2021
Kreditmedarbejder til bankens hovedkontor i Ringkøbing
Ringkøbing
31-05-2021
Orifarm Group A/S søger Finance Process Specialist
Odense
31-05-2021
Compliance Officer til Compliance i Sydbank
Aabenraa
16-05-2021
Obligationsanalytiker til Sydbank i Aabenraa
Aabenraa
21-05-2021
Sparekassen Kronjylland søger virksomhedsanalytiker
Randers
17-05-2021
ATP søger leder med juridiske kompetencer til Udbetaling Danmark & helhedsorienteret kontrol
Hillerød
09-05-2021
SAGRO søger dygtig og topmotiveret skatte- og selskabsspecialist
Holstebro, Herning, Billund, Esbjerg
31-05-2021
Kreditanalytiker med fokus på creditscore til Sparekassen Kronjylland
Randers
17-05-2021
Finanstilsynet søger økonom til krisehåndtering
København
10-05-2021

Mere fra ØU Life Science

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]