Danske Bank skriver om den amerikanske regerings-shutdown, der er udskudt i to måneder, og banken skriver om den voksende inflation og forsyningsproblemerne samt den kinesiske ejendomskrise.
Vi regner med, at den amerikanske kongres vedtager et midlertidigt budget, inden tidsfristen udløber. Det vil afværge en delvis nedlukning af den føderale administration i USA fra i dag.
Nedlukning af statslige kontorer truer i USA: Repræsentanternes Hus vedtog at suspendere gældsloftet til december 2022. Forslaget ventes dog ikke vedtaget i Senatet, hvor Republikanerne har 60 ud af de 100 stemmer, der kræves for at vedtage love. Dermed er hårknuden om finansiering af budgettet endnu ikke løst; uret tikker, og en delvis nedlukning af den føderale administration rykker nærmere (midnat amerikansk tid natten til i dag, fredag).
Læs også analysen Research US: Government shutdowns are usually short-lived and no is interested in a default by the end of the day, som vi udsendte i går. Her ser vi også på, hvad der sker, hvis den såkaldte X-dag passeres, og det amerikanske finansministerium skal prioritere, udskyde og i sidste ende misligholde betaling af sin gæld. Det amerikanske finansministerium har oplyst, at X-dag er den 18. oktober – andre har argumenteret for, at det kan være i begyndelsen af november.
Evergrande-krisen: Selvom markedet hurtigt er rykket videre til andre emner, så er det for tidligt at betragte krisen i Kinas ejendomssektor som overstået. Vi beskriver i en ny analyse den perfekte storm, som kinesiske ejendomsudviklere står over for, og hvad der kræves af den kinesiske regering for at undgå, at krisen spreder sig, læs Research China – ‘No ‘Lehman moment’ but financial stress is not over, 29. september.
Centralbanker: I en virtuel paneldebat med Powell fra Fed, Lagarde fra ECB, Kuroda fra Bank of Japan og Bailey fra Bank of England gentog alle stort set, at forstyrrelserne i forsyningskæden og høj inflation er midlertidige. Det kan dog ikke skjule, at central-bankerne – om end meget varsomt – har taget fat på normaliseringen af pengepolitikken efter coronapandemien med Federal Reserve og Bank of England i spidsen. De seneste bevægelser viser, at markedet forventer, at ECB i sidste ende også vil følge med.
Gas- og elektricitetspriser: Europæiske spotpriser på naturgas steg til nyt rekordniveau i går, hvor kontrakten på gas til levering om en måned i Holland steg fra 9 euro til 86,5 euro/Mwh. I Storbritannien kollapsede tre små energiselskaber i detailmarkedet i går som følge af de voldsomt stigende naturgaspriser. I Storbritannien er ti forsyningsselskaber nu kollapset. Olieprisen faldt lidt i går, da markedet afventer mødet i OPEC+ i næste uge. Bemærk at vi her til morgen har udsendt en analyse, hvori vi ser nærmere på konsekvensen af de høje naturgaspriser for dansk industri. Læs Research Danmark Stor energiregning på vej til industrien, 30. september.
