Kommentar: ØUs vurdering er, at de fleste private investorer fortsat befinder sig mellem anxiety/nervøsitet og denial/benægtelse, i forhold till, at vi nu sandsynligvis står foran langsigtet vending på aktiemarkederne, og at flere års aktieoptur er ved at være slut.
Vi ser en masse fundamentale drivkræfter, som potentielt kan/vil lægge pres på aktiemarkederne, herunder stigende obligationsrenter, højere energipriser, centralbankernes stramninger, stigende inflation, knaphed på arbejdskraft samtidig med, at den økonomiske vækst bremser op,
Næste fase i investorernes fear-greed cyklus kan vi stå lige foran, måske efter en kortvarig positiv korrektion op, er, hvor investorerne går i fortvivlelse, – og med yderligere voldsomme kursfald, fx. ved brud af 200 dages glidende gennemsnit, kan panikreaktionerne komme. Panik-fasen ser vi dog ikke lige foran, men den kan hurtigt opstå, ikke mindst hvis vi får 3-4 dage med daglige kursfald på 3-4-5 %.
I panik-fasen vil vi typisk se selvforstærkende udsalg, fordi investorerne i denne fase blot skal af med deres aktier hurtigst muligt. For det danske aktiemarked ser vi først denne markedsfase, når det meste af årets gevinst er væk. Aktuelt er årets gevinst målt på benchmark ca. 12 % efter en top på 20 %. Så knapt halvdelen af årets gevinst er allerede røget.
På den helt korte bane ser vi mulighed for en kortvarig positiv korrektion, en oplagt salgsmulighed, hvorefter det generelle aktiemarked sandsynligvis vil bryde ned gennem det vigtige 200 dages glidende gennemsnit. se også.
