Målrettede opkøb i negativt marked

Vi øgede i løbet af ugen antallet af aktier i porteføljen fra 12 til 16. Dermed er to tredjedele af porteføljekapitalen i spil.

De fire nye aktier i porteføljen er Parken, SAS, Alm. Brand og Vestas Wind Systems. De tre sidste aktier udgør hver især 2,5 procent af porteføljekapitalen, mens Parken udgør 2 procent efter to separate køb for 1 procent af kapitalen mandag og tirsdag. Vi er opmærksomme på, at ugens handler kan virke selvimodsigende. På den ene side lægger vi op til et forventet fald på aktiemarkedet ved at købe Bear DAX for 20 procent af kapitalen. På den anden side sætter vi en stigende del af kapitalen på spil ved køb af fire nye aktier.

Men aktier er ikke ens, og derfor er der ikke nødvendigvis en modsætning mellem disse handler.

Aktier er lige så forskellige, som de børsnoterede selskaber, som aktierne repræsenterer en ejerandel i, og det betyder, at hvis konjunkturerne forbedrer forholdene for et selskab, vil det få en positiv indflydelse på selskabets aktiekurs. Uanset hvordan markedsstemningen er i almindelighed. Den historisk lave rente har lagt pres på indtjeningen hos bankerne, og nogle banker kan efterhånden købes til halvdelen af deres indre værdi. Det betyder, at der for den tålmodige investor kan ligge en betydelig gevinst i finansektoren, når renterne begynder at stige igen.

Det er da også påfaldende, at netop finansaktierne sætter sig på tre af de fire topplaceringer i ØU Porteføljen. Kun den langsigtede investering i Novo Nordisk slår således Alm. Brand, Nordea og Danske Bank i øjeblikket.

Vi afviser ikke, at der på trods af vores generelle skepsis mht. aktiemarkedets retning, kan blive tale om flere målrettede opkøb den kommende tid.