Goldman Sachs tager mediernes beskrivelse om en mulig stagflation ved vingebenet. Rygterne er vildt overdrevne, mener Goldman. Rygterne illustreres i nedenstående graf fra Bloomberg om antal historier i medierne om stagflation. Antallet er steget voldsomt den seneste tid. Men der er ikke meget belæg for frygten, mener Goldman, der venter, at den amerikanske vækst modereres til 4,8 pct. i år og 4 pct. næste år. Trenden ligger over den hidtidige udvikling. Desuden venter Goldman en normalisering af inflationen, beskæftigelsen og forsyningskæden ved udgangen af 2022.
The Stagflation Story
Stagflation may be in the newspaper, but evidence is sparse in the data.
We estimate global and US growth to moderate to 4.8% and 4.0% for 2022, but the trajectory remains above trend.
Meanwhile, inflation has outlasted expectations, but we expect easing labor tightness, smoothing supply chains, and normalizing demand to bring costs back to trend by 2022YE.
Source: Bloomberg, GS Investment Research, and GS Asset Management.
