ØU lancerer ny Modelportefølje: Udvidet service for Spekulative tips

ØU Formues grundlæggende investeringsstrategi er defensiv. Vi tror, at det er vigtigere at passe på kapitalen end for enhver pris at være med på dagens hurtige handel. Men det behøver ikke være enten – eller.

ØU Porteføljen er ØU Formues flagskib, og porteføljens investeringsstrategi bygger på en defensiv tilgang til aktiemarkedet. Det illustreres bl.a. af, at porteføljen har inkluderet Bear DAX i sit investeringsunivers. Dette papir går imod markedet, og giver således et positivt afkast i et faldende marked. Det kan altså betragtes som en forsikring mod et generelt kursfald.

Men eftesom risiko altid bør sættes op imod gevinstens potentielle størrelse, er det nogle gange på sin plads at påtage sig en større risiko end normalt ved køb af konkrete aktier. Det rummer ØU Porteføljens forsigtige investeringsstrategi ikke mulighed for, så for at imødekomme vore læseres ønsker på dette område, har vi udsendt de såkaldte ”Spekulative tips”.

Det vil vi fortsætte med, men vi udvider nu denne service. Fremover vil de spekulative tips blive præsenteret som del af en portefølje med en helt anden investeringsstrategi end i den forsigtige ØU Portefølje.

Det betyder, at læserne fremover vil få lettere ved at følge med i, hvordan de enkelte tips udvikler sig, og hvordan det samlede afkast på sådan en risikovillig portefølje med en kort tidshorisont ser ud. Det betyder også, at vi fremover vil hæfte en kapitalandel på de enkelte tips, ligesom det allerede er tilfældet for handlerne i ØU Porteføljen. Nogle tips vil være så risikable, at vi måske kun tildeler dem 1-2 procent af kapitalen, mens risikoen i andre tips er så meget mindre, at det berettiger til en kapitalandel på op til 10 procent.

Spekulative tips er ikke rigtige handler
Det skal pointeres, at der stadig er tale om tips, og altså ikke reelle handler i markedet. Her ligger en væsentlig forskel på de spekulative tips og ØU Porteføljen, idet ØU Porteføljens handler gennemføres af investeringsfonden AU Invest og derfor er rigtige børshandler til den oplyste handelskurs. De spekulative handler bør stadig betragtes som et supplement til den ”rigtige” aktiehandel, og det illustrerer vi ved at tildele de nye spekulative tips en startkapital på 250.000 kr. Altså kun en fjerdedel af ØU Porteføljens kapital.

Eftersom spekulative tips ofte vil være meget kortsigtede, er de ikke underlagt et krav om en vis holdetid på aktierne. Men vi vil tilstræbe at lade gevinster løbe over mindst 1-2 uger, så der ikke produceres kunstige gevinster ved anbefaling af små aktier, hvor kursen på anbefalingsdagen kan påvirkes af vores anbefaling.

Anderledes investeringssyn
Endelig bør det nævnes, at de spekulative tips tager udgangspunkt i et anderledes investeringssyn end ØU Porteføljen.

Den forsigtige og langsigtede ØU Portefølje tager udgangspunkt i de børsnoterede selskabers fundamentale forhold, men den vinkel giver ingen mening for kortsigtede spekulative handler.

Hvis et børsnoteret selskab f.eks. på 25. år ledes af en bestyrelse bestående af de samme fem mænd, så kan man sætte spørgsmålstegn ved, om den opfylder moderne krav til en bestyrelse. Dette spørgsmålstegn vil også skabe en vis usikkerhed om selskabets udvikling og indtjening fremover. Og dermed vil det være et relevant fundamentalt forhold, som ØU Porteføljen vil lade indgå i overvejelserne omkring et eventuelt køb.

Men det vil være en helt irrelevant overvejelse for et kortsigtet spekulativt køb af en aktie, hvor der eksempelvis spekuleres i et godt halvårsregnskab om to dage.

Mere vægt på kortsigtet teknisk analyse
For de kortsigtede spekulative tips vil vi i langt højere grad lægge vægt på den tekniske analyse, som udelukkende ser på, hvordan selskabets aktiekurs opfører sig.

Hvis vi holder fast i eksemplet med et halvårsregnskab om to dage, så vil vi holde øje med, hvordan omsætningen i aktien opfører sig op til regnskabsaflæggelsen, og hvordan kursen bevæger sig. En stigende kurs under en højere omsætning end normalt kan være et signal om, at store investorer med en mere dybdegående viden om et selskab har høje forventninger til det kommende regnskab.

Det vil naturligvis være spekulation, og nogle gange kommer det til at gå galt. Men det er nu engang vilkårerne for kortsigtede spekulative aktietips. De bør derfor ikke kopieres automatisk, men bør betragtes som inspiration til handler, som den enkelte investor undersøger nærmere og derefter træffer sin egen beslutning om.