Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Porteføljen – Vi forsikrer os mod kursfald i ustabilt marked

Bruno Japp

mandag 29. august 2022 kl. 7:00

Porteføljen – Vi forsikrer os mod kursfald i ustabilt marked

Ugen har været turbulent for en række selskaber i både ØU Porteføljen og blandt vores spekulative tips. Overraskende kvartalsresultater har rykket kurserne betydeligt for de enkelte selskaber, men det overordnede budskab fra aktiemarkedet er mere gennemskueligt.

Når vækstaktien Ambu stiger næsten 10 pct. på et 3. kvartalsregnskab, der kun lover en organisk vækst på ”mindst 4 %” og en EBIT-margin på ”mindst 2 %” skulle man tro, at investorerne har læst forkert. Og det samme kan man sige om obligationsagtige Scandinavian Tobacco Group med et to-cifret procent kursfald efter et halvårsregnskab, hvor man fastholder forventningen om et frit cash flow på 1100-1400 mio. kr. i et selskab, hvor markedsværdien kun er lidt over 10 mia. kr.

Men begge reaktioner viser os et nervøst marked, hvor investorerne i endnu højere grad end normalt handler med bind for øjnene. Den globale økonomiske og politiske situation er urolig, og investorerne mangler endnu en fælles linje at styre efter. Konsekvensen bliver kraftige kursudsving til højre og venstre, og det gør porteføljemanagement meget vanskeligt.

Det tog vi konsekvensen af i mandags, hvor vi dels reducerede i en del af vores konjunkturfølsomme papirer og dels placerede 10 pct. af ØU Porteføljens kapital i Bear DAX, som stiger i faldende markeder. Dermed afdækker vi en del af risikoen for et større kursfald samtidig med, at vi fastholder en investeringsgrad på 78 pct. i aktier.

Hvis ugens generelle fald på aktiemarkedet viser sig at være en midlertidig begivenhed, går vi glip af en del af den følgende stigning. Men den pris er vi parate til at betale mod til gengæld at være forsikret mod et fortsat kursfald.

Bruno Japp

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Dagens Nyheder Middag - Investering

Vær et skridt foran. Få de vigtigste analyser af danske aktier og aktiemarkedet
Udkommer hver dag kl. 12.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Administrerende direktør – Danske Advokater
Region Hovedstaden
Analytisk stærk økonomiprofil med interesse for grøn omstilling
Region Sjælland
Business Controller
Region Hovedstaden
Business Controller til Molslinjen
Region Mdt
Fondskonsulent til TEC’s Økonomi- og Ledelsessekretariat
Region Hovedstaden
Chefkonsulent til finanslovsarbejde i Miljø- og Ligestillingsministeriets departement
Region Hovedstaden
Rektor til Erhvervsakademi Dania
Region Midt
Nyt job
Finance Process Owner/Product Owner til Koncernfinans
Region Hovedstaden
Chief Financial Officer til Aabenraa Havn
Region Syddanmark
Koordinerende økonomikonsulent til økonomistyring på ældre-og sundhedsområdet i job og velfærdsstaben
Region Midt
ESG-Controller til JP/Politikens Hus
Region Hovedstaden
Fondsrådgiver til behandling af ansøgninger og projektopfølgning
Region Hovedstaden
CODAN Companies ApS søger en Transfer Pricing Specialist
Region Sjælland
Flair for økonomi og planlægning? Vi søger 2 nye kollegaer til budget- og økonomistyring
Region Hovedstaden
Informationsspecialist til Data Governance
Region Hovedstaden
Er du Midtsjællands stærkeste økonomiansvarlige?
Region Sjælland

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank