Copenhagen Benchmark (CB) har svinget i det snævre interval 1305-1325 siden begyndelsen af februar, og styrken i markedet har været aftagende. Men nu ser det ud til, at markedet er klar til næste skridt opad.
Til fordel for det positive scenario taler to ting: For det første brød styrken i markedet i denne uge sin faldende trend. Det ser vi af nederste figur i højre spalte, hvor den røde linje viser hvordan styrken i markedet har været faldende hele året, siden RSI14-værdien nåede toppen i 80,3 den 2. januar. Men i stedet for at fortsætte faldet, ser det nu ud til, at den neutrale 50-linje bliver et støttepunkt, som markerer afslutningen på nedturen.
For det andet ser vi af den øverste figur i venstre spalte, at CB i onsdags brød ud af intervallet 1305-1325 for første gang i 1½ måned. Og udbruddet skete igennem den øverste del af intervallet.
Dermed demonstrerer markedet, at den sidelæns bevægelse tilsyneladende blot var en pause, mens investorerne samlede nye kræfter. Nu har investorerne haft tid til at analysere den sædvanlige bølge af årsregnskaber, og konklusionen ser ud til at være positiv.
Eller i det mindste tilstrækkeligt positiv til at begrunde endnu et løft i aktiekurserne, når afkastet på aktiemarkedet sættes i forhold til alternative investeringer.
Der er en naturlig sammenhæng mellem renteniveauet og investorernes krav til afkastet fra aktierne, og med en obligationsrente omkring nul kan meget høje nøgletal på aktiemarkedet godt forsvares. Simpelthen fordi alternativet er værre. Det er selvfølgelig ikke en langtidsholdbar begrundelse for de aktuelle kurser, men på kort sigt ser det ud til, at de åbner for endnu en stigning.
Bruno Japp
Hvad er Copenhagen Benchmark?
Copenhagen Benchmark (forkortet CB) hedder officielt OMXCBCAPGI og består af de 40-50 største aktier noteret på Nasdaq OMX Nordic (”Københavns Fondsbørs”). Indekset illustrerer udviklingen på det danske marked, som pga. det danske markeds defensive karakter kan afvige fra udviklingen på de internationale markeder på kort sigt. Tidshorisonten for analysen er 3-4 uger.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
