Netcompany får en særdeles hård medfart på børsen onsdag, hvor aktien efter knap 10 minutters handel falder næsten 20 pct. i kølvandet af regnskabet for fjerde kvartal.
Regnskabstallene var for så vidt bedre end ventet blandt analytikerne, men til gengæld er forventningerne til 2023 både skuffende og konservative.
Det vurderer Jyske Banks senioranalytiker Anders Haulund Vollesen.
Netcompany venter en omsætningsvækst på 8-12 pct. – hvilket flugter med konsensusestimaterne på 9,8 pct. – mens EBITDA-marginen ses lande på 15-18 pct., hvilket er noget under niveauet i 2022.
– Vi ser guidance som konservativ og skuffende, med mulighed for at overpræstere på toplinjen i løbet af året, mens profitabiliteten bliver svær at få op på markedets forventninger. Med afsæt i dette vil vi tro at estimaterne vil få negative revideringer i kølvandet på regnskabet, skriver Anders Haulund Vollesen.
Marginen ventes ifølge regnskabet at blive presset af en række forhold i 2023 – herunder færre arbejdsdage, nyt hovedkvarter, investeringer og højere omkostninger til løn.
– Særligt effekten af højere lønpres, som ikke kan modsvares af prisforhøjelser, ventes at ramme marginen med 1,5 pct.point, skriver senioranalytikeren.
.\\˙ MarketWire