Coloplast er kommet godt fra start i sit forskudte regnskabsår, der i det store og hele viste bedre takter end ventet, på trods af at medicoselskabet selv havde flaget for en afdæmpet årsstart.
Det vurderer Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker i Sydbank, over for MarketWire.
– Overordnet er det et rigtig pænt regnskab fra Coloplast. Det er en hæderlig indledning på året. Man skal huske på, at Coloplast i forbindelse med årsregnskabet flagede for, at man ville indlede året dæmpet, forklarer senioranalytikeren.
Coloplast præsterede i samlet set bedre end ventet i første kvartal med en organisk vækst på 7 pct. og en omsætning på 6105 mio. kr.
Til sammenligning lød konsensus blandt analytikere adspurgt af Coloplast på en organisk vækst på 6,2 pct. og en omsætning på 6089 mio. kr.
Den stærkere end ventede organiske vækst var i første kvartal bredt funderet på tværs af Coloplasts kroniske forretningsområder, konstaterer Søren Løntoft Hansen. Stomi-divisionen voksede 8 pct. organisk i kvartalet, og Kontinens leverede en organisk vækst på 7 pct.
Stomi nød godt af en stærk udvikling fra et geografisk perspektiv med undtagelse af Kina, der helt som ventet lagde en dæmper på væksten.
– Det samme gør sig egentlig gældende med Kontinens, til trods for at vi også her vidste, at der var en dæmpet vækst som følge af restordrer på opsamlingsprodukter, forklarer Søren Løntoft Hansen.
NEGATIV PÅVIRKNING FRA FINANPOSTER
De bedre end ventede resultater når ikke helt ned til bundlinjen, der endte svagere end ventet med et overskud på 1127 mio. kr. mod estimerede 1269 mio. kr.
Overskuddet var i høj grad negativt påvirket af stigende finansielle omkostninger i kvartalet. I alt blev de opgjort til 365 mio. kr. mod 77 mio. kr. i samme kvartal et år forinden. Her bidrog stigende renteomkostninger på 122 mio. kr. samt valutakursreguleringer for 182 mio. kr. i særdeleshed negativt til omkostningerne.
Selv om bundlinjen lander under konsensus, ser Sydbanks senioranalytiker ikke noget alarmerende.
– Valutakursjusteringer påvirker ikke pengestrømmene, så i den kontekst er der ikke noget alarmerende, til trods for at bundlinjen er svagere end ventet, forklarer han.
I samme tråd bør Coloplasts nedjustering til salgsvæksten i kr. til 9-10 pct. fra 11-12 pct. heller ikke være noget, der giver investorerne alvorlige panderynker, fortsætter Søren Løntoft Hansen.
Facit for regnskabet er således positivt, og aktien bør præstere “lidt højere” end det generelle marked, konkluderes det.
.\\˙ MarketWire
