Bavarian Nordic køber en portefølje af rejsevacciner fra Emergent Biosolutions, og en del af betalingen sker ved at sælge nye aktier.
Det betyder, at selskabets nuværende aktionærer vil blive udvandet, og det efterlader Bavarian Nordic med en opgave om at forklare potentialet for de eksisterende aktionærer, fortæller selskabets finansdirektør Henrik Juuel.
– Det er en fantastisk mulighed, og vi får det til en rigtig god pris. Vi ville hellere have fundet finansiering i et bedre marked, men den her mulighed er her ikke i morgen, og den har så stor en value upside (værdimæssig fordel, red). Så må vi selvfølgelig forklare investorerne, at det her giver mening uanset de markedsbetingelser, vi kigger på i øjeblikket, siger Henrik Juuel.
Bavarian Nordics investorer har over det seneste år været på lidt af en rutsjetur, hvor aktien har været sendt i vejret efter udbruddet af abekopper, mpox, der sendte et stort antal ordrer i Bavarians retning. Efterfølgende har aktien dog tabt dampen, og det er på trods af, at selskabet ved flere lejligheder har understreget, at omsætningen skulle blive større i 2023.
Onsdag stiger aktien 5,8 pct. til 238,60 kr. efter nyheden om opkøbet og den planlagte finansiering. Bavarian Nordic har også oplyst finansielle forventninger til 2023.
– Jeg mener, at vi stiller dem i en god situation. Vi skal selvfølgelig forklare dem, hvor god den her handel er. Det øjeblik, at de forstår det, så kan jeg heller ikke se nogle problemer med at rejse den fornødne kapital, siger Henrik Juuel.
SKAL SE PÅ LÅNEMULIGHEDER I 2023
Bavarian Nordic betaler op mod 380 mio. dollar for købet af vaccinerne fra Emergent Biosolutions. En del af betalingen hentes fra en såkaldt rettet emission, mens de resterende penge tages fra pengekassen.
– Vi har en god finansiel situation, ikke mindst hjulpet af mpox-udbruddet sidste år. Vi forlod 2022 med næsten 1,8 mia. kr., men det er stadigvæk ikke nok til, at vi på kort sigt skal lægge en upfront-betaling på 270 mio dollar. Derfor skal vi rejse noget kapital, siger Henrik Juuel.
Han forventer, at der vil blive tale om salg af store aktieposter til udvalgte store institutionelle investorer, der har interesse for vaccineområdet. Der sker gennem en proces, som banker varetager for Bavarian Nordic, og som endnu ikke er sat formelt i gang.
Pengene kunne også hentes ved at optage ny gæld, men på grund af timingen gav det ikke mening, fortæller finansdirektøren.
– Bavarian Nordic er et selskab, der har været i en fantastisk udvikling for at blive et rigtigt vaccineselskab. I den proces ændrer vores muligheder for finansiering sig også, og der nærmer vi os et punkt, hvor vi er det, man vil kalde en “bankable business”, hvor vi også kan gå ud og få gældsfinansiering, og det kommer vi også til at se på i løbet af 2023, siger Henrik Juuel og uddyber, at der her er tale om penge til balancen og til fremtidig vækst
– Men det er ikke noget, du kan bruge på kort sigt, når du skal slå til hurtigt, som vi skulle her, siger Henrik Juuel.
Aftalen med sælgeren Emergent Biosolutions er forhandlet på plads i løbet af de seneste måneder, efter at Emergent valgte at omlægge sin strategi og i den forbindelse sætte vaccinerne til salg.
.\\˙ MarketWire
