Vi skal blot tilbage til starten af sidste uge. Dengang anså investorerne det for overvejende sandsynligt, med en sandsynlighed på omkring 70 pct., at den amerikanske centralbank næste uge ville sætte sin rente op med 50 basispoint.
Desuden regnede markedet med, at renten ville toppe i 5,69 pct. til september, og at den lige knap ville blive sat ned i slutningen af året til 5,56 pct.
Efter sidste uges bankkollapser, i henholdsvis SVB Financial og Signature Bank, er billedet dog et helt andet mandag.
Nu er forventningen, ifølge handelen med rentefutures, en sandsynlighed på knap 70 pct. for en renteforhøjelse næste onsdag på bare 25 basispunkter, mens terminalrenten i denne stramningscyklus ses nået til maj i 4,81 pct., inden der frem mod nytår vil blive foretaget mindst tre rentenedsættelser på hver 0,25 pct.point til 4,02 pct. i december.
Renten ligger lige nu i intervallet 4,50-4,75 pct., efter at Federal Reserve det seneste år har hævet renten otte gange fra omkring nul.
Den amerikanske investeringsbank Goldman Sachs er imidlertid i weekenden gået endnu længere.
– I lyset af den senere tids stress i banksystemet, venter vi ikke længere, at centralbankens styrekomite vil levere en renteforhøjelse på sit møde den 22. marts, og der er betydelig usikkerhed om rentebanen efter marts, hedder det i en kommentar.
Den store amerikanske obligationsinvestor Pacific Investment Management, Pimco, er nu også mere tvivlende.
– Meget er forandret henover weekenden. Der er sket en betydningsfuld stramning af de finansielle vilkår og kommet betydningsfuld risikofrygt, som, vi ikke tror, er overstået. Dette er formentlig en justeringsproces over flere måneder i det finansielle system, siger investeringschef Daniel Ivascyn, ifølge Bloomberg News.
Ivascyn tror derfor også, at Federal Reserve allerede i denne måned vil gå på pause i forhold til rentestramningerne.
– Dette er første gang i en periode, at vi har set en reel udveksling mellem kampen mod inflationen og de finansielle vilkår. Vi tror, at cheferne i Federal Reserve vil tage notits af det. Det er muligt, Federal Reserve holder pause i marts, og vi tror, der vil komme flere rystelser i banksektoren.
.\\˙ MarketWire
