Udvalget af realkreditprodukter bliver en smule indskrænket fra onsdag, efter at rentefaldet har medført lukning af det 20-årige annuitetslån med en fast rente på 5 pct.
– Rentefaldene er indtil videre stort set gået uden om boliglånene med fast rente, men nu har det altså akkurat være nok til at puffe kursen på det 20-årige 5 pct.-lån over kurs 100 i gennemsnit for i dag. Derfor lukker lånet for tilbud fra i morgen, skriver chefanalytiker Sune Malthe-Thagaard fra Totalkredit i en kommentar.
De seneste uger har været præget at stor turbulens efter bankkrak i USA og bekymring også om schweiziske Credit Suisse, som i weekenden måtte lade sig overtage af UBS.
– Når der er stor finansiel uro, er det meget typisk, at vi ser rentefald på statsobligationer, mens boliglån ikke falder i samme omfang. Især de fastforrentede boliglåns kurs har været stort set uberørt, mens statsobligationernes renter er styrtet ned, skriver Sune Malthe-Thagaard.
Usikkerheden får nemlig især investorerne til at strømme over i de “meget, meget sikre” statsobligationer. Her kan realkreditobligationerne ikke helt følge med, selvom de også er meget sikre.
For de fastforrentede boliglån skyldes det ifølge chefanalytikeren også, at denne type lån har en indfrielsesret, der sikrer, at lånet altid kan indfries til kurs 100.
– Når der er store renteudsving, er indfrielsesretten sværere at prisfastsætte, fordi det er sværere at forudse, hvad renten bliver fremover. Og dermed hvor stor værdien er af indfrielsesretten. Så lægger investorerne lidt ekstra til for at undgå at sælge sine penge for billigt, forklarer han.
Statsobligationer har modsat ikke en indfrielsesret.
-Hvis usikkerheden om banksektorens robusthed forsvinder i den kommende tid, og det generelle renteniveau forbliver i nærheden af det nuværende, kan det medføre, at flere boliglån lukker for tilbud, vurderer Sune Malthe-Thagaard endvidere.
Det næste, der i så fald står for skud, er det 30-årige 5 pct.-lån med afdrag. Kursen på dette lån ligger i øjeblikket på cirka 99,5.
Kursen på det 20-årige 5 pct.-lån, som lukker fra onsdag endte i gennemsnit på kurs 100,013 og dermed akkurat over 100, der er grænsen for om et fastforrentet lån er åbent for tilbud den efterfølgende dag.
– Lukningen for tilbud kan derfor vise sig kortvarig, men usikkerheden er i øjeblikket ekstraordinær stor. Det er derfor vanskeligt at spå om, hvorvidt 4 pct.-lånet forbliver på tronen for de 20-årige fastforrentede lån længe eller kortvarigt, skriver Sune Malthe-Thagaard.
.\\˙ MarketWire
