I sidste uge fortalte vi, at Copenhagen Benchmark (CB) skulle passere niveauet 1320-1325, før vi turde tro på en holdbar kursstigning.

Siden arbejdede CB sig langsomt opad til midten af det interval, men fredag faldt CB igen.

En placering i et niveau er ikke det samme som et gennembrud, og det fik vi demonstreret i denne uge. Det var ellers begyndt at se forholdsvis lyst ud, men med faldet i CB fredag er der endnu ikke grundlag for at fjerne betænkelighederne. Vi hæfter os også ved, at stigningen i CB er foregået i meget små intervaller, som ikke afspejler en dominerende optimisme.

Det meste af ugen var der ellers overskud på regnskabet for optimisterne: Først og fremmest er det naturligvis positivt at CB stiger. Også selvom det sker med meget små skridt.

Det er også positivt at CB i løbet af ugen har været i gang med at sætte nye rekorder, og var tæt på at passere niveauet 1320-1325, som længe har været en uovervindelig modstand.

Endelig viser den nederste figur i højre spalte, at styrken i markedet har holdt sig over den neutrale 50-linje. RSI14-grafen svinger i intervallet 55-70, og det udtrykker et sundt marked.

Men efter en stigning på 13% siden CB nåede bunden midt i november 2016, har det været fristende at forvente en vending i kurserne snart. Det må ikke blive et mantra, som overskygger fakta, men selvom fredagens kursfald var beskedent, betød det, at CB nu igen ligger udenfor det nævnte interval.

Dermed fik vi heller ikke i denne uge det afgø-rende signal, som fortæller om en fremtidig stabil kursstigning.

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Copenhagen Benchmark?
Copenhagen Benchmark (forkortet CB) hedder officielt OMXCBCAPGI og består af de 40-50 største aktier noteret på Nasdaq OMX Nordic (”Københavns Fondsbørs”). Indekset illustrerer udviklingen på det danske marked, som pga. det danske markeds defensive karakter kan afvige fra udviklingen på de internationale markeder på kort sigt. Tidshorisonten for analysen er 3-4 uger.