Aktiemarkedets gode start på året er slut

Aktieåret er startet godt, men nu nærmer Copenhagen Benchmark sig en vigtig modstand ved 1295.

Så har aktiemarkedet taget hul på et nyt år, og det sker tilsyneladende i høj stemning og med stor optimisme. Copenhagen Benchmark (CB) er således steget med 8% de seneste to måneder. Det lover jo godt for det videre forløb i 2017. Eller gør det? Man skal naturligvis ikke være kronisk pessimist, men på den anden side er det også nødvendigt at se den kortsigtede udvikling i en lidt større sammenhæng for at få et realistisk billede af virkeligheden.

Som figurerne nederst på siden viser, havde vi ganske rigtigt en stærk afslutning på 2016, og den fortsatte ind i 2017. Men figurerne viser også to andre ting:

For det første at stigningen kom i forlængelse af et tilsvarende stort kursfald. I perioden 24. oktober til den 11. november faldt CB således med næsten 10%, så den nævnte stigning på 8% udtrykker altså indtil videre ikke ny optimisme, men blot en annullering af den dramatiske nedtur i oktober/ november.

For det andet viser den nederste figur i venstre spalte, hvordan vi nu er tilbage ved et niveau, som flere gange i løbet af 2016 viste sig at være endestationen for kursstigninger. CB ramte både i juni, september og oktober en modstandslinje ved 1295, som viste sig at være umulig at passere. Det bliver den ikke nødvendigvis ved med at være, men p.t. er der ikke noget som tyder på, at gennembruddet ligger lige om hjørnet.

På helt kort sigt viser øverste figur i venstre spalte, at CB i år har svinget i intervallet 1260-1275, og stigningen op gennem loftet af dette interval tegner godt for den kommende uge.

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Copenhagen Benchmark?
Copenhagen Benchmark (forkortet CB) hedder officielt OMXCBCAPGI og består af de 40-50 største aktier noteret på Nasdaq OMX Nordic (”Københavns Fondsbørs”). Indekset illustrerer udviklingen på det danske marked, som pga. det danske markeds defensive karakter kan afvige fra udviklingen på de internationale markeder på kort sigt. Tidshorisonten for analysen er 3-4 uger.