Zealand Pharma har nået bundniveauet

Status i Basisporteføljen er stort set uændret i forhold til sidste uge, og det samme gælder for aktiemarkedet i almindelighed. Vi har stadig hele kapitalen investeret, og afkastet i 2016 holder sig lige omkring nul og et par procentpoint efter Copenhagen Benchmark.

Stabiliteten i det gennemsnitlige afkast dækker dog over et par ændringer i konkrete aktier, hvoraf ændringen i Zealand Pharma er den mest betydningsfulde.

Kursen på Zealand Pharma steg voldsomt op til mødet hos det amerikanske ekspertpanel, som skulle tage stilling til selskabets nye produkt. Det endte som bekendt med en godkendelse, men det fik kun kursen til at stige en smule, hvorefter den begyndte at falde igen.

I dag er kursen på Zealand Pharma 5 procentpoint lavere end i sidste uge, og det kan man undre sig over, når nu risikoen i aktien er blevet mindre. En mulig forklaring kan hænge sammen med den voldsomme kursstigning på 11 % op til afgørelsen i det amerikanske ekspertpanel. Den fortæller om en kortsigtet spekulation i denne afgørelse, og efter et positivt udfald er det naturligt at kortsigtede spekulanter tager deres gevinst hjem. En gevinst, som viste sig at være ganske betydelig.

Denne mulighed understøttes af at Zealand Pharmas første fald efter den kraftige stigning skete under en omsætning som var seks gange så stor som normalt. Men alligevel faldt kursen kun 2,7 %. Der var altså også en betydelig styrke på købersiden.

Lige nu svinger Zealand Pharma igen omkring kurs 120, som den har gjort siden januar. Men risikoen i aktien er blevet mindre, og vi forventer at dette niveau nu er et bundniveau. Vi holder derfor fast i aktien på trods af denne uges kursfald.

se Basisporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp