Shortpositioner: Tommelfingeren nedad for biotech

De to biotech-selskaber Bavarian Nordic og Zealand Pharma topper ugens liste over øgede shorthandlerandele.

Ugen har ikke budt på dramatiske ændringer i shortpositionerne, men tabellen er alligevel interessant, da to selskaber fra samme branche indtager de to øverste pladser.

De to biotech-selskaber Bavarian Nordic og Zealand Pharma har således øget deres shortandel med henholdsvis 0,41 procentpoint og 0,33 procentpoint. For Bavarian Nordics vedkommende forstærker det en negativ tendens, hvor shortandelen er øget 0,78 procentpoint de seneste fire uger.

Overordnet er Bavarian Nordic det næstmest shortede selskab med 9,48 procent af aktiekapitalen kontrolleret af shorthandlere. Kun Novozymes med en shortandel på 11,22 procent overgår dette tal.

Den høje shortandel i Novozymes er i det mindste ikke øget i den forløbne uge, men altså heller ikke nedbragt.

Det kunne man måske ellers have forventet, da den kommende fusionspartner Chr. Hansen i løbet af ugen fremlagde et årsregnskab, hvor væksten endte i den høje ende af det forventede. Men det var altså ikke nok for shorthandlerne.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2 pct. af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde. ”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.