Pandora-aktien har gennem 2016 været præget af gevinsthjemtagning fra de udenlandske storinvestorer, der gennem de seneste år har hentet enorme gevinster på den danske smykke- og markedsføringskoncern. Kursudviklingen det seneste år halter et godt stykke efter de store internationale luksusproducenter. Men til gengæld er Pandora-aktien også blevet ekstremt billig i forhold til sammenlignelige selskaber.
Målt på P/E handles Pandora-aktien til 14 gange det forventede 2017-overskud, hvilket næsten er 30 procent billigere end peer group-selskaberne. Overskudsvæksten ventes at blive 16 procent næste år, hvilket er i den absolut øvre del af intervallet i forhold til peer group-selskaberne. Og samtidig ventes den tårnhøje overskudsgrad på over 35 procent fastholdt. Over de seneste tre år er Pandora-aktien steget over 200 procent, mens de øvrige luksusproducenter er steget med højst 50-60 procent.
Investorernes reservation skyldes ikke mindst udmeldinger efter tredje kvartal om lidt mere afdæmpede vækstforventninger på de modne markeder. Pandora har dog, med åbning af nye butikker, fuld gang i vækstmaskinen på andre nyere markeder.
MWL
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
