Efter Brexit og Donald Trumps valgsejr står Europa over for et år med endnu mere politisk risiko, der yderligere kan ryste EU og fundamentet for den samarbejdende vestlige verden.
Trods det seneste kurshop vil store virksomheder sandsynligvis være afventende i de kommende måneder
Efter at 2016 foreløbig har bragt uventede triumfer for populistisk modvilje mod globalisering forekommer de næste store udfordringer for samarbejdet i den vestlige verden endnu mere foruroligende. Danske virksomheder må nu ruste sig til mange forskellige scenarier for 2017.
Markedernes første begejstring over Donald Trumps sejr er afløst af eftertænksomhed. De første kurshop skyldtes en forventning om, at Trump nu kun gennemfører de initiativer, der opfattes som erhvervsvenlige og dropper dem, der ses som skadelige. Men det er langt fra givet i betragtning af hans tilhængeres forventninger .
Tidligere topchef for investeringsfonden PIMCO, Mohamed El-Erian påpeger , at reaktionerne har været meget blandede på de første signaler fra Trump. Betoningen af satsningen på mere infrastruktur (der kan føre til større offentlige underskud og højere renter) og nedtoning af angrebet på den internationale frihandel har ført til massive kursstigninger på banker i forhold til teknologi-virksomheder: ”This strong and highly differentiated US stock market performance stands in sharp contrast to what is happening in emerging markets. There, concerns about deteriorating prospects for trade and capital flows — due to greater anti-globalisation pressures and spiking US bond yields — have led to a sharp and indiscriminate sell-off,” skriver El Erian.
Entusiasmen på det amerikanske aktiemarked er nu også aftaget i takt med, at der viser sig betydelige interne modsætninger i Trump-lejren.
Frankrig kan levere den største gyser
Der kan opstilles adskillige scenarier for Trumps politik. Men tvivlen om hvilken politik Trump reelt vil – og kan – føre kan vare mange måneder samtidig med, at den vestlige verdens etablerede samarbejder kan få nye grundskud.
Det er nu temmelig sandsynligt, at den italienske premierminister Matteo Renzi taber afstemningen den 4. december om en ændring af den italienske forfatning. Det vil være en triumf for den populistiske Femstjerne-bevægelse, der har foreslået, at Italien skal droppe euroen. Femstjerne-bevægelsen står til at blive Italiens største parti . Et mere alvorligt grundskud risikerer det europæiske samarbejde om fri bevægelighed og indre marked at få, når præsidentvalget i Frankrig afgøres i maj 2017. Her har Front Nationals Marine Le Pen betydelig tilslutning, men er stadig ikke den største favorit. Men Brexit og Trump har demonstreret, at populismen kan overaske. En sejr til Le Pen vil få uoverskueligt negative konsekvenser for EU-samarbejdet.
Det næste valg til Forbundsdagen i Tyskland skal holdes senest i oktober 2017 Her vil det EU-kritiske parti AfD sandsynligvis gå stærkt frem, mens de etablerede EU- og euro-tro partier tilsammen vil få et massivt flertal.
Putin kan blive jokeren
Men modviljen mod det etablerede kan også i Tyskland føre til overraskelser – blandt andet fordi utilfredsheden kan blive opildnet udefra:
Donald Trump konfererede tirsdag med Ruslands præsident Putin. Få timer efter intensiverede Putin- og Asssad-regimerne igen bom – bekampagnen i Syrien , og onsdag annullerede Rusland sin underskrift på statutterne bag den internationale straffedomstol, der bl.a. dømmer i sager om krigsforbrydelser.
Om Putins forståelse med Trump holder på længere sigt er et åbent spørgsmål . Men foreløbig er det sandsynligt, at forståelsen vil føre til et øget Putin-russisk pres på Europa:
”With Trump’s victory, Russia might feel that its potent mixture of hacking, propaganda and sowing distrust has worked spectacularly well. The temptation to continue spreading chaos by backing right-wingers in France, the Baltics, Germany and elsewhere is stronger than ever,” hedder det blandt andet i Newsweek .
Udsigten til det kommende år understøtter dem, der vil argumentere for forsigtighed og endnu mere tilskæring og tilpasning i virksomhederne.
Morten A. Sørensen
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
