Ingen

Aldrig har kapitalfonde haft så let ved at hente penge

Morten W. Langer

mandag 26. oktober 2020 kl. 11:30

Kapitalfondene var i september ikke særligt aktive med transaktioner. Men til gengæld blev der rejst store, tocifrede milliardbeløb til flere nye fonde, og det skete helt uden besvær. Fagredaktør Carsten Steno giver her en månedsstatus på aktiviteten i de danske kapitalfonde, hvor investorerne især efterspørger miljø, teknologi og nye forretningsmodeller.

Det har aldrig været så let at rejse penge for kapitalfonde som nu. Det kunne det i hvert fald godt tyde på, når man kigger på de danske og skandinaviske kapitalfondes aktivitetsniveau i september. Det er ikke præget af spektakulære handler, men derimod af bebudelse af nye fonde og closings i de fonde, der har været i gang med at hente nye penge.

Det gælder navnlig Copenhagen Infrastructure Partners (CIP), der har rejst 28 mia. kr., og Nordic Capital, der har rejst 45 mia. kr. Det er meget store beløb efter danske forhold. Men ATP Pep har også rejst en ny fond på 6 mia. kr.

Pengene skal investeres i henholdsvis grønne energiprojekter, nye teknologier og sundhed. Tre temaer, som er på investerings-agendaen i mange kapitalfonde i disse år. ”Hvor det efter finanskrisen var svært at rejse nye penge, men let at finde nye investeringer, er det efter coronakrisen nærmest omvendt. Pengene kommer let på grund af nulrenterne. Der er ingen alternativer. Nu går konkurrencen mellem kapitalfondene på at gøre investeringer, der kan sikre et langsigtet stabilt afkast,” siger lektor ved CBS Robert Spliid, der har specialiseret sig i kapitalfonde og skrevet en bog om dem.

Han peger på, at mange institutionelle investorer af deres ejere har påbud om at investere grønt i et vist omfang. Det skaber et pres for nye projekter til kapitalfondene. ”Vi har set, at der sker mange spændende ting inden for udviklingen af grønne energiformer, men især på implementeringssiden er der gode penge at tjene. Derfor er det let for et selskab som CIP at hente nye penge,” tilføjer han.

Ikke bare de helt store, men også de mindre kapitalfonde har været på banen efter mere kapital i september. Det gælder bl.a. Via Equity, der fortrinsvis investerer i software-virksomheder og netop har haft first closing på sin nye fond 4. Som tidligere beskrevet i Ugebrevet har Via Equity en fin trackrekord som næstbedste danske kapitalfond i 2019. Derfor har der også været stor interesse blandt internationale investorer for Vias nye fjerde fond.

”Det eneste, der har hæmmet os, er de praktiske vanskeligheder i form af corona-restriktioner. Meget kan klares digitalt og gennem videomøder, men nogle investorer har det som et krav, at man skal have mødt partnerne i en ny fond personligt, og det har været svært,” fortæller John Helmsøe Zink, managing partner i Via Equity.

Frederik Aakard, selvstændig M&A-specialist, peger på, at de høje børskurser også er med til føde pengestrømmen til kapitalfondene. ”PE-værdierne på børsnoterede virksomheder er jo ofte over 30. Kapitalfonde køber sig ind i virksomheder til en PE-værdi på 10 eller 15. Set fra investorsynspunkt har kapitalfondenes investeringer derfor en klar upside.”

Mens kapitalfondene fokuserer på digital teknologi, sundhed og grønne investeringer, kniber det med at få penge ud af mere traditionelle virksomheder. I september har Silvan, der ejes af den tyske kapitalfond Aurelius, offentliggjort et nyt elendigt regnskabsresultat. Hyppige ledelses- og strategiskift har præget kæden under det tyske ejerskab.


Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

Hvornår løber Waturus pengekasse tom?

Ved halvåret var der 4,4 mio. kr. i kassen, plus 7 mio. kr. i et datterselskab indskudt af eksterne aktionærer. Med opsætning af produktion af basisproduktet samt ansættelse af…
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask
Formue
ØU Trader: Porteføljen har har nu indhentet benchmark indeks, + 30,3% i 2020
Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk

Seneste nyt

Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Samfundsansvar

PKA og PenSam går sammen med norske Storebrand om ny klima- og infrastrukturfond på op til 30 milliarder kroner

PKA og PenSam går sammen med norske Storebrand, en af Nordens største institutionelle investorer, og etablerer en ny klima- og infrastrukturfond på op til 30 milliarder kroner i regi…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse
Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”
Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation
Samfundsansvar
Nordea overvejer JP/Politikens sexannonce-forretning
Samfundsansvar
ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri
Samfundsansvar
Moraløkonomien stærkt på vej i dansk erhvervsliv
Samfundsansvar
Private fondsinvestorer sender 30% af midlerne til ”bæredygtige” eller ”grønne” fonde
Ledelse
COVID-19: Sverige har nu dobbelt så mange smittede som Danmark, per million
Formue
SAS: En af fondsbørsens mest perpektivrige aktier lige nu

Seneste nyt

Finans
Ny CEO udstikker ny vej: Her er ISS’ nye strategiske retning
Formue
SAS aktien stiger 16 % torsdag, vi ser fortsat en højere ny balancepris

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Defensive foranstaltninger på vej mod landene på EU’s sortliste
Lægemiddelstyrelsen åbner nyt dataanalysecenter
Konsekvenser efter aflivning af minkbesætninger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X