”Bad news is good news” virker ikke længere

Længe har aktiemarkedet været styret af makroøkonomiske nøgletal, hvor ”bad news was good news”, altså for aktiemarkedet. Rationalet har været, at svage økonomiske nøgletal ville øge sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank nedsætter den korte rente endnu mere end forventet. Og det plejer at være godt nyt for aktiemarkedet, fordi billige penge er med til at oppuste prisen på finansielle aktiver, herunder på aktierne.

Men den historie begynder nu at vakle: Historien har nemlig været baseret på, at centralbankerne med nogle veltilrettelagte stimulanser, herunder nedsættelse af korte renter og obligationsopkøb, igen kunne sparke gang i en moderat svag økonomi. Altså hvor udgangspunktet er en ”moderat” svag økonomi, og ikke en dyb recession.

Og det er...

Skriv en kommentar

Please enter your comment!
Indtast dit navn her