Finans

Bankernes dødsdans: Lapper på dybe strukturelle problemer

Morten W. Langer

søndag 03. november 2019 kl. 22:45

Bankernes aktuelle regnskaber for tredje kvartal afslører, at indtjeningspresset fortsat intensiveres. Flere af de mellemstore banker har i kølvandet herpå varslet stigende gebyrer og minusrenter på private større indlån. Udefra set virker det som panik før lukketid, skriver chefredaktør Morten W. Langer i denne analyse af ugens bankregnskaber.

Langt de flest bankkunder, både private og erhverv, troede nok, at smertegrænsen for gebyrskruen for længst var nået. I en tid, hvor forretningsprocesser automatiseres overalt i erhvervslivet, og især i den finansielle sektor, kan de fleste transaktioner og processer efterhånden håndteres internt i bankerne uden indgreb af menneskehænder.

I det eksterne markedsmiljø er det nye aktører, der netop udnytter de nye, webbaserede muligheder til at tilbyde kunderne en lang række ydelser helt uden gebyrer. Nye aktører med denne tænkning som en vigtig del af forretningsgrundlaget er blandt andet Basisbank, COOP Bank, Norwegian Bank og Lunar Way. De relativt nye banker har ikke rykket de store markedsandele. Men det er også kun starten på en megatrend, der vil blive forstærket de kommende år. Ikke mindst, når de store internationale tech-giganter entrerer det danske bankmarked.

FORRETNINGSMODEL KOLLAPSET

Så helt grundlæggende er det strategisk den helt forkerte vej at gå for de danske mainstream-banker: Grundlæggende er deres forretningsmodeller kollapset, og derfor hjælper det kun meget kortsigtet med de lapperier, vi ser i disse uger: Både Sydbank, Jyske Bank og Nordea har senest meldt om prisstigninger, det vil sige øgede kundegebyrer.

I en tid, hvor kunder ikke får renter på bankindlån, og endda måske betaler minusrenter, virker det psykologisk som ekstremt dårlig timing med de stigende gebyrer. For de mest velhavende kunder kan det udløse to scenarier: Enten at de forlader banken, eller også at de får dispensation for prisstigningerne. Hovedparten af kunderne har bankindlån eller realkreditlån, som binder dem til deres nuværende bank. Man kan sige, at de er stavnsbundet, fordi udlånsvilligheden i bankerne generelt er ringe, og mobiliteten i bund. Godt nok er bankaktierne på det seneste steget en del.

Men det skyldes øgede obligationsrenter, hvor torsdagen dog bød på nye massive rentefald. Så de kursstigninger kan let blive rullet tilbage.

En gennemgang af ugens Q3-regnskaber viser generelt et bedrøveligt billede at udviklingen i bankernes basisindtjening. Isoleret set er Jyske Banks bankforretning (ekskl. realkredit) på katastrofekurs: Nettorenter og gebyrer gav samlet set 1309 mio. kr. i kvartalet, men omkostninger udgjorde 1150 mio. kr. Altså et basisresultat på 159 mio. kr. Bankens sårbarhed fremgår klart af, at ved normaliserede udlånstab på 1 procent af bankudlånet ville der forsvinde godt 200 mio. kr. og bundlinjen ville være i minus. Nu blev det et plus på 33 mio. kr. i tilbageførte hensættelser. Men dette kunstige åndedræt vil ikke fortsætte.

Billedet er stort set det samme i Sydbank: Efter årets første ni måneder er basisresultatet før nedskrivninger 25 procent lavere end samme periode sidste år. Også her reddes billedet til dels af regnskabstekniske tilbageførte hensættelser. Med et normaliseret tabsbillede ville hensættelser spise over halvdelen af basisresultatet på 835 mio. kr. som er ekskl. ekstraindtægter fra konverteringsbølgen.

I Sparnord blev basisresultatet i kvartalet blandt andet løftet af kursgevinster på obligationsbeholdninger, hvor den nordjyske bank spiller med for fuld udblæsning. Uden kursreguleringer i årets første ni måneder var basisresultatet endt på ca. 800 mio. kr. Og heraf vil normaliserede tabshensættelser fjerne ca. 300 mio. kr. Alt andet lige ligger Spar Nord lidt bedre til end Sydbank, mens Jyske Banks bankforretning halter langt bagefter.

Bundlinjen er, at bankernes traditionelle forretningsmodeller er en død sild, fordi lønsomhedspresset slet ikke er slut. De skal til at genopfinde sig selv, og de skal gøre det hurtigt.

MWL

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

Survey: Danske Bank bedste bank til pensionsopsparing 2021

Pensions-survey 2021: I Økonomisk Ugebrevs årlige survey med kunderatings af udbyderne af pensionsopsparinger vinder Danske Bank opgøret om at være den bedste pensionsbank. Sidste års vinder, Nordea, rykker ned…
Kultur
Boganmeldelse: Hvor svært kan det være at drive en fodboldklub?
Finans
Kapitalfonde: De store globale fonde løber med den store gevinst
Samfundsansvar
Investors dilemma: Grønne obligationer kan overhales af ny innovation
Samfundsansvar
Pensionsopsparing: Samfundsansvaret forsvinder i takt med, at formuen stiger
Samfundsansvar
Forskere: Investorers eksklusioner ikke med til at løfte etiske standarder
Finans
Leder: F&P’s direktør Kent Damsgaard har skudt sig selv i foden
Kultur
Medieanmeldelse: Vi har råd til coronapolitikken – men det gør den ikke klog
Formue
Efter 12 års bull marked: Sådan håndterer vi faldende markeder
Ledelse
1H regnskab fra Harboes Bryggeri indikerer start på Turn Around-proces
Life Science
ØU Lifescience: Porteføljeafkast 33,4% i 2020 klart bedre end referenceindeks
Ledelse
Skuffende regnskab: Chr. Hansen mister sin status som elitevirksomhed
Finans
Danske institutionelle investorer lever op til ny hullet lov om aktivt ejerskab
Finans
IPO Rating: Dataproces Group over middel i første IPO Rating, kun få kiks
Samfundsansvar
Vismand: Grøn omstilling kan gøres billigere

Seneste nyt

Ledelse
Total nedsmeltning i Waturu: Sendt til tvangsopløsning, direktion og bestyrelse fratrådt, uden revisor
Finans
PKA og PFA hemmeligholder afkast på verdens største vindmøllepark
Finans
Børsprofessor: Certified Advisors på First North bør godkendes af Finanstilsynet
Samfundsansvar
Download gratis ESG Controversial Report om ExxonMobil
Ledelse

Trends 2021: Danske Largecap lagde i 2020 byggeklodser til nye strategier

Fra ØU Ledelse: Viruskrisen har i 2020 fremskyndet strategi- og forandringsprocesserne i mange store danske virksomheder. I løbet af året har en stribe strategiske byggeklodser været anvendt i de…

Aktuel artikelserie

En ny seire

En ny seire

Andre artikelserier

En ny seire
Ny eseirerads$2312
Ny serie112
Ny3
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Samfundsansvar
ØU’s Klimabarometer: Det danske samfund i solid fremgang på klimahensyn
Finans
Bankekspert: Bankerne overkapitaliserede, ”sparer op” til kæmpeudbytter næste år
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021
Samfundsansvar
A.P. Møller Holding øjner gennembrud for grønne børsnoteringer
Kultur
Medieanmeldelse: Hvad stiller vi nu op med hvidvask?
Formue
Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32 % i 2020
Formue
Norwegian afslører detaljer i redningsplan: Her er vores opdaterede kursmål
Samfundsansvar
AkademikerPension hæver barren for aktivt ejerskab
Formue
Bullish eksperter? Derfor får vi ikke et januar rally i år
Formue
Analytikerne udpeger her 43 danske udbytte-aktier i 2021
Finans
Venture: Nyt marked for salg af ejerandele med kæmperabat
Samfundsansvar
Sasja Beslik: Danske virksomheder langt fra Parisaftalens klimamål
Ledelse
Mærsk går enegang, udskyder grøn flådefornyelse og satser på cash flow
Finans
First North-rådgivere: De har haft succes, og de har haft fiasko

Seneste nyt

Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Investorenes dilemma, incitamentsordninger og nye EU-regler
Samfundsansvar
EU Sustainable Finance truer den danske ledelsesmodel

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Hvordan skal erhvervsejendomme vurderes i fremtiden?
Fødevarestyrelsen påbegynder udbetalinger til minkavlerne – her er vores guide i forbindelse med den påbegyndende udbetaling
Ny normalvedtægt for ejerforeninger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X