DK Konjunktur: For dansk økonomi bliver tredje kvartal nogenlunde som andet kvartal, altså med en moderat afdæmpet økonomisk vækst. Under overfladen er der flere opbremsningstendenser.
Første halvår i år var ganske rigtigt solidt, efter et meget svagt første halvår 2016. Senest har også Nationalbanken indikeret, at man blot skal være parat til at køle økonomien ned, hvis altså der kommer rigtig gang i privatforbruget og erhvervslivets investeringer. Bundlinjen er, at hovedparten af vækstbidraget til BNP vækst i 2. kvartal kom fra erhvervsinvesteringer, som især bestod af meget volatile og store skibsinvesteringer med engangseffekt. Billedet blev bekræftet i denne nye opgørelse med de reviderede BNP data for 2. kvartal fra Danmarks Statistik.
Ses der fremad for 3. kvartal, som nu er ved at være slut, og ind i 4. kvartal, er der ikke tegn på, at økonomien er ved at gå amok. Tværtimod. Økonomisk Ugebrevs KonjunkturBarometer for Dansk Økonomi indikerer en afdæmpet positiv økonomisk vækst, hvor der i virkeligheden ikke sker de store bevægelser. Under overfladen er der dog svage tegn på en vis opbremsning i vækstmomentum.
For det første viser den seneste konjunkturindikator fra DS stort set stilstand over hele linjen, dvs. for både industri, byggeri, serviceerhverv og detailhandel. Industrien viser en neutral udvikling, mens indikatoren for detailhandel ligger på det laveste niveau i flere måneder. Intet tyder på, at danskernes mådeholdne privatforbrug er begyndt at løfte sig.
For det andet viser de seneste DS data for detailhandelsomsætningen en flad til negativ udvikling. Korrigeret for prisudvikling har detailhandelsomsætningen ikke bevæget sig ud af flækken det seneste år. Især fødevarer og andre dagligvarer presser det samlede indeks. Udviklingen bekræftes af DS’ måling af danskernes forbrugertillid , som viser fortsat tilbagefald, ikke mindst drevet af de delkomponenter, som siger noget om danskernes lyst til at anskaffe sig større forbrugsgoder.
For det tredje dykkede antallet af lønmodtagere for første gang i lang tid, dog kun med ca. 1000 ansatte, viser DS tal. Tallene skal dog tolkes med forsigtighed, da faldet skyldes færre beskæftigede indenfor kultur, offentlig sektor og i finanssektoren, hvor den almindelige digitalisering af forretningsprocesser må forventes at falde de kommende år, uanset hvordan konjunkturerne bevæger sig.
For det fjerde er der tegn på en vis udmattelse på boligmarkedet, hvor priserne på enfamiliehuse nu er dykket i to måneder. Også de seneste data fra Oline viser, at det københavnske kontorlejemarked nu er i tendens til at tage en puster.
