Danskerne putter i stigende omfang deres opsparing i danske obligationer via investeringsforeninger, selvom det er en meget dyr måde at investere på – i forhold til selv at investere direkte i obligationer. For aktier er der størst formuevækst i emerging markets aktier, og et stort formuefald i amerikanske aktier.
Overordnet set er danske obligationer den aktivklasse, som siden årets start er vokset mest i samlet formue hos retail investorer, nemlig fra 173 mia. kr. til 192 mia. kr. – eller med hele elleve procent. På mange måder er det en bemærkelsesværdig udvikling, fordi de fleste eksperter forventer stigende obligationsrenter de kommende år, i kølvandet på centralbankernes såkaldte tapering, altså at de skruer ned for de pengepolitiske stimulanser. Stigende obligationsrenter er som bekendt ensbetydende med faldende obligationskurser, og altså kurstab på investering i lange obligationer.
Statistikken fra IFB viser, at placeringerne i korte obligationer er vokset mest, nemlig med 13 procent til 42 mia. kr. Selvom det effektive afkast på korte obligationer er tæt på nul, kan logikken være, at man med placering af fri likviditet her undgår bankernes negative renter. Og nul renter er jo bedre end negative renter, som de fleste banker nu har indført på større indlån.
Mere bemærkelsesværdigt er det, at der er skruet markant ned for danskernes investering i udenlandske erhvervsobligationer, både de sikre investmentsgrade og mindre sikre non-investmentgrade. Selvom kurserne er steget det seneste år, har investorerne antageligt efter råd fra deres rådgivere reduceret eksponeringen her.
Det samme er sket med danskernes investeringer i amerikanske aktier, som er blevet beskåret med hele 23 procent i formue, svarende til et fald på knap syv milliarder kroner. Det er sket i samme periode, hvor amerikanske aktier har klaret sig fremragende, med historiske kursrekorder næsten hver uge, hvis der tages højde for en styrkelse af euro.
Mens afdelinger med globale aktier tegner sig for knap 2/3-dele af danskernes samlede investering i aktieafdelinger, med en samlet formuebeløb på 206 mia. kr., har der på aktier været størst relativ formuevækst i afdelinger baseret på Fjernøsten og Emerging Markets. På blot ét år er der flyttet ti mia. kr. i den retning, blandt andet i tiltro til ny fremgang i kinesisk økonomi.
Uagtet at kinesisk økonomi længe har ligget underdrejet, har afdelingerne baseret på asiatiske aktier faktisk klaret sig glimrende over en bred kam. C Worldvide ligger på ét års sigt med et afkast på 31 procent, og Handelsinvest fjernøsten og Nordea Invest Fjernøsten har præsteret et afkast på ca. 28 procent.
Ifølge data fra brancheforeningen IFB har Jyske Invest og Formuepleje haft den største formuevækst det seneste år inden for detailfonde.
2 md. adgang for
2 x 49 kr.
Få straks adgang til denne artikel og derefter 2 måneder til alle artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
Tilbuddet gælder til 31. juni 2026. Abonnement fortsætter til normalpris på 249 kr. efter bindingsperiode på to måneder. Opsig når du vil - til udgang af den anden måned. Tilbud gælder kun, hvis du ikke har haft abonnement på ØU udgivelser de seneste tre måneder
Allerede abonnent? Log ind her
