Investeringsfonde i gang med at skjule dårlige afkast

Mange afdelinger i investeringsforeninger har i 2022 fået langt flere tæsk end deres benchmarks. Nu forudser uafhængige eksperter, at en lang række af disse afdelinger vil blive lukket eller fusioneret ind i andre fonde. Formålet er, at de enkelte investeringsforeninger så kan undgå en dårlig afkaststatistik. Det kan være med til at sikre, at danskerne fortsat sender penge ind i foreningerne, skriver fagredaktør Carsten Vitoft. 

24 danske investeringsfonde har tabt mere end 30 pct. af værdien i 2020, og flere end 100 fonde har tabt over 20 pct. Men nu er oprydningen gået i gang.

Det er nemlig blevet tid til storvask i de afdelingsfonde, der har klaret sig allerværst igennem krisen, så investeringsforeningerne kan slippe af med alle de elendige afkast.

Danske Invest har netop lukket og slukket for den investeringsfond, der i år er indehaver af det mest elendige afkast på hele det danske marked. Danske Invest Østeuropa har tabt 72 pct. af kundernes penge. 

Kø ved håndvasken

Ifølge den uafhængige investeringsrådgiver Karsten Engmann Jensen fra Pengeministeriet varer det ikke så længe, før der bliver kø ved den store håndvask efter de massive tab. 

”Det er jo en historie, der gentager sig, hver gang der er krise, og markederne falder så meget, at man i investeringsforeningerne, og særligt i bankerne, ikke længere kan vise de fine og opadgående kurver i afkastet. Det er nemmere for investeringsforeningerne at starte forfra end at indhente tabene. Og det er især nemmere at sælge nye investeringsbeviser, når man ikke skal forklare, at der også er en risiko for at tabe penge,” siger han.

Managing Partner Karsten Hannibal fra Optimal Invest synes også, det er forkert, at investeringsforeningerne bare kan hive viskelæderet frem og slette de dårlige afkast efter forgodtbefindende. ”Nu har mange tabt godt en tredjedel af deres investering, og mange har solgt ud af deres investeringsfonde. Så handler det om at vise handlekraft i investeringsforeningerne, indtil markedet når bunden, og kunderne igen er klar til at gå ind i markedet. Jeg synes, det er et problem, at man kun vil stå ved den gode performance og ikke den dårlige, som bestemt også er en del af historien,” siger han.

Ud over Danske Invest Østeuropa er der også fonde fra BankInvest, Carnegie og Formuepleje, der har præsteret så dårligt, at de nu risikerer helt at blive lukket eller fusioneret ind i andre fonde, der er kommet bedre gennem kursfaldene. 

Formuepleje har to fonde på toplisten – fra Morningstar – over de ti værste tab i 2022. Det drejer sig om Formuepleje Penta og Fokus, der har tabt henholdsvis 40 og 35 pct. i år. 

BankInvest har hele tre fonde på topti-listen. Investeringsforeningen er gået helt galt i byen på både danske aktier og europæiske small cap-aktier. Fonden Small Cap Danske Aktier var for år tilbage en af de afdelinger, der havde klaret sig allerbedst ifølge Morningstar, men nu er billedet altså direkte det modsatte. Fonden har tabt næsten 38 pct. af pengene i år, mens fondens benchmark blot har tabt godt 12 pct. BankInvest er ikke vendt tilbage med svar på, om man forbereder at fusionere afdelingerne.

Rekordholderen på dårlige afkast er dog stadig Dansk Invests afdeling for Østeuropa med et tab på 72 pct., og det er altså også her, fusionsbølgen nu starter, da Danske Invest netop har fået Finanstilsynets grønne lys til at afvikle to af disse fonde.

”Usikkerhedsmomenterne og vores forpligtigelser i forhold til vores politik for ansvarlige investeringer betyder, at vi ikke forventer at kunne levere den ønskede værdiskabelse i fondene og strategierne med Østeuropa og Rusland fremadrettet. Det vil være svært fremadrettet at skabe veldiversificerede porteføljer på grund af fondenes nuværende formuer og de mange eksklusioner og sanktioner rettet mod russiske virksomheder. Det gælder både for fonden med Rusland, men også med Østeuropa,” oplyser presseafdelingen i Danske Invest.

Carsten Vitoft