Finans

Månedsstatus: Kapitalfonde køber op i højt tempo trods corona

Carsten Steno

fredag 27. november 2020 kl. 7:00

Kapitalfonde har i den grad kastet sig over nye opkøb med fokus på den digitale økonomi, som har fået et gevaldigt skub fremad under coronakrisen. Ejerne bag porteføljeselskaberne, der købes op, finder de nye partnerskaber attraktive. Den fælles interesse har øget deal-flowet. Fagredaktør Carsten Steno skriver.

Selvom coronakrisens nye smittebølge hærger verden, køber danske kapitalfonde stadigt selskaber op i rask tempo. Og det ser de også ud til at blive ved med i det nye år.

Mens kapitalfondene i foråret bremsede op og koncentrerede sig om at få styr på eksisterende porteføljeselskaber med nærmest daglige krisemøder, har de i dette efterår taget gamle sager, der var sat på hold, op, ligesom en række nye købssager er åbnet.

Økonomisk Ugebrev har talt med ledende kapitalfondschefer, og de peger samstemmende på disse årsager til det fortsat høje aktivitetsniveau.

• Coronakrisen har givet digitaliseringen et kraftigt skub fremad og åbnet nye muligheder. Et aktuelt eksempel er den svenske kapitalfond Adelis opkøb af danske KlarPris, et selskab, som har udviklet en ny digital indkøbsplatform for VVS-mestre og el-installatører. Coronakrisen har øget anvendelsen og forståelsen for det webbaserede værktøj, der nu skal bredes ud til Tyskland og Sverige.

• En række ejeledere i velkonsoliderede virksomheder er lidt mere usikre på fremtiden og vil derfor gerne have en kapitalfond at dele risikoen med. ”Vi oplever, at corporate financehusene får stadig flere mandater til at sælge virksomheder. Bl.a. fra ejerledere, der gerne vil dele risikoen med andre ved fremtidig ekspansion, fordi sigtbarheden lige nu er begrænset. Og den type virksomheder er lige noget for os,” siger Christian Møller, managing partner i kapitalfonden Blue Equity, der inden for de sidste to måneder har opkøbt to virksomheder og solgt én.

Opkøbene gælder Junget i Århus, der er totalleverandør af maskiner og software til træ-industrien, og logistikvirksomheden DTK-group i Padborg, mens it-konsulentvirksomheden Delegate, der rådgiver om digital transformation, er videresolgt til hollandske Broad Horizon.

En anden dansk kapitalfond, Polaris, har bl.a. opkøbt en majoritetspost i bussselskaberne Larsenbus, Egons, Papuga Bus and Papuga, der skal fusioneres til et stort busselskab, Viking Bus. Dette er sket, selvom busbranchen er hårdt ramt af coronarestriktioner.

”De fire ejere havde brugt meget tid på at salgsmodne deres virksomheder og arbejde med fusionstanken. De ville ikke vente med at forfølge deres mål, til tiderne igen blev normale. Vi har så fundet en formel, hvor den usikkerhed, der er om fremtiden, er priset ind i salgsmodellen. Trods det lidt brogede fremtidsbillede tror vi på casen. Der er store potentielle synergigevinster,” forklarer managing partner i Polaris Jan John Kühl

Polaris har desuden for nylig opkøbt en svensk tandlæge-kæde, Distriktstandvården. Den er også lige nu ramt af corona.

”I Sverige er en stor del af tandlæge-erhvervet offentligt. Vi er private og tager gerne konkurrencen med det offentlige tilbud op,” forklarer Jan Johan Kyhl.

Tidligere i år har Polaris haft en krisestab, der dagligt fulgte op på porteføljevirksomheder i forhold til corona. Det gør man ikke mere på daglig basis. Samtidig har man haft first closing på en ny femte fond, så der er stadig betydelige midler at investere fra.

Det, der dog kan bekymre lidt, er eksportvirksomhederne i porteføljen, som mærker, at store koncerner holder igen med investeringer for at sikre sig likviditet. ”Vi kan mærke, at der er virksomheder som har lidt sværere ved at fylde pipelinen op, bl.a. fordi store køb sjældent kan lukkes uden personlige møder, og det er svært for tiden,” forklarer Jan Johan Kühl.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

IPO rating: NexCom. Store perspektiver, men også advarselssignaler

I Økonomisk Ugebrevs IPO Rating af de danske First North-selskaber får Nexcom 6 Ratingpoint i udfaldsrummet mellem minus 20 og plus 20. Selskabet scorer altså pænt over middel. Selve…
Formue
S&P Future: NU skal markedet finde støtte. Ellers ser det sort ud
Finans
AP Pension lovede selskaber 4 pct. i rente mod af få firmaordningen
Formue
Efter 12 års bull marked: Sådan håndterer vi faldende markeder
Finans
Survey: Danske Bank bedste bank til pensionsopsparing 2021
Finans
Kapitalfonde: De store globale fonde løber med den store gevinst
Kultur
Boganmeldelse: Hvor svært kan det være at drive en fodboldklub?
Samfundsansvar
Investors dilemma: Grønne obligationer kan overhales af ny innovation
Samfundsansvar
Forskere: Investorers eksklusioner ikke med til at løfte etiske standarder
Finans
Leder: F&P’s direktør Kent Damsgaard har skudt sig selv i foden
Samfundsansvar
Pensionsopsparing: Samfundsansvaret forsvinder i takt med, at formuen stiger
Kultur
Medieanmeldelse: Vi har råd til coronapolitikken – men det gør den ikke klog
Ledelse
1H regnskab fra Harboes Bryggeri indikerer start på Turn Around-proces
Life Science
ØU Lifescience: Porteføljeafkast 33,4% i 2020 klart bedre end referenceindeks
Ledelse
Skuffende regnskab: Chr. Hansen mister sin status som elitevirksomhed

Seneste nyt

Finans
Danske institutionelle investorer lever op til ny hullet lov om aktivt ejerskab
Finans
IPO Rating: Dataproces Group over middel i første IPO Rating, kun få kiks
Samfundsansvar
Vismand: Grøn omstilling kan gøres billigere
Ledelse
Total nedsmeltning i Waturu: Sendt til tvangsopløsning, direktion og bestyrelse fratrådt, uden revisor
Samfundsansvar

Globale ESG-tendenser 2021: Investorenes dilemma, incitamentsordninger og nye EU-regler

Økonomisk Ugebrev Samfundsansvar indeholder i denne og kommende udgaver en gennemgang af en række centrale ESG-områder eller spørgsmål, det er værd at holde øje med i 2021. Investorernes, NGOernes,…

Aktuel artikelserie

En ny seire

En ny seire

Andre artikelserier

En ny seire
Ny eseirerads$2312
Ny serie112
Ny3
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Finans
PKA og PFA hemmeligholder afkast på verdens største vindmøllepark
Finans
Børsprofessor: Certified Advisors på First North bør godkendes af Finanstilsynet
Samfundsansvar
Download gratis ESG Controversial Report om ExxonMobil
Samfundsansvar
ØU’s Klimabarometer: Det danske samfund i solid fremgang på klimahensyn
Finans
Bankekspert: Bankerne overkapitaliserede, ”sparer op” til kæmpeudbytter næste år
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021
Samfundsansvar
A.P. Møller Holding øjner gennembrud for grønne børsnoteringer
Kultur
Medieanmeldelse: Hvad stiller vi nu op med hvidvask?
Formue
Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32 % i 2020
Formue
Norwegian afslører detaljer i redningsplan: Her er vores opdaterede kursmål
Samfundsansvar
AkademikerPension hæver barren for aktivt ejerskab
Formue
Bullish eksperter? Derfor får vi ikke et januar rally i år
Formue
Analytikerne udpeger her 43 danske udbytte-aktier i 2021
Finans
Venture: Nyt marked for salg af ejerandele med kæmperabat

Seneste nyt

Samfundsansvar
Sasja Beslik: Danske virksomheder langt fra Parisaftalens klimamål
Ledelse
Mærsk går enegang, udskyder grøn flådefornyelse og satser på cash flow

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Mazanti-Andersen advises FTSE 250 listed Diploma PLC on its acquisition of Simonsen & Weel A/S
Folketinget har indgået aftale, som skal sikre fuldstændig erstatning og omstillingshjælp til minkavlere og følgeerhverv
5 gode grunde til at oprette testamente i 2021
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X