Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Finans

Konkurrencestyrelsen: Stadig konkurrenceproblemer i realkreditten, rådsformand: Den ligger hos politikerne

Ejlif Thomasen

mandag 04. april 2022 kl. 6:00

Efter at Konkurrencerådet i 2016 leverede en sønderlemmende kritik af konkurrencen i den danske realkreditsektor, blev der i foråret 2017 indgået en politisk aftale, som pålagde Erhvervsministeriet at udarbejde en årlig statusredegørelse om konkurrenceforholdene i sektoren. Ifølge den seneste redegørelse er konkurrencen ikke forbedret de seneste fem år, tværtimod. Boligejere og virksomheder betaler tydeligvis overpriser.

En nye redegørelse fra Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen indeholder flere opsigtsvækkende konklusioner, bl.a. at realkreditinstitutternes afkast er overnormalt, og at det sikkert skyldes manglende konkurrence. Men der er ikke anbefalinger til politikerne om at gøre noget konkret for at skabe mere konkurrence. 

Ifølge Økonomisk Ugebrevs oplysninger er Konkurrencerådet påholdende med at reagere på de markante konklusioner i de årlige redegørelser, efter at rådet ovenpå den grundige redegørelse fra 2016 blev bashet af både den finansielle sektors lobbyister og af et politisk flertal, som reagerede med nølende regeljusteringer. 

Forsigtige formuleringer
Fra Konkurrencerådet siger formand, professor Christian Schultz: ”Konkurrencerådet har fortsat fokus på konkurrenceforholdene i realkreditsektoren, og jeg vil ikke udelukke, at vi på et tidspunkt vil følge op på vores rapport fra 2016. Men grundlæggende ligger sagen hos politikerne.” 

Redegørelsens formuleringer, som altså er udarbejdet af embedsmænd i en styrelse underlagt erhvervsministeren, forsøger tydeligvis at balancere, så konklusionerne ikke bliver for ”hårde”, men de er alligevel ikke til at tage fejl af. Bl.a. hedder det i redegørelsen, at ”realkreditinstitutternes bidragsforhøjelser tilbage i 2016 blev blandt andet begrundet med behovet for at oparbejde en større kapitalreserve. Da realkreditinstitutterne allerede nu samlet set er godt med i forhold til at opfylde de fremtidige krav, er et evt. behov for fortsat høje bidrag mv. reduceret. Dertil kommer, at realkreditinstitutterne i dag kan hente kapital hos deres ejere eller medlemmer af ejerkredsen, herunder ved at reducere udbyttebetalingerne i en periode.”

Hverken erhvervsministeren eller partierne, der var med i den politiske aftale, har efter de opsigtsvækkende årlige redegørelser vist interesse for at gøre noget ved sagen, selvom konkurrenceproblemer ikke kan siges at være håndteret. 

”Det er forunderligt, at erhvervsministeren og de politiske partier ignorerer så klare indikationer på, at der fortsat er konkurrenceproblemer i sektoren, og at de nu har polstret sig tilstrækkeligt. Det burde få ministeren på banen igen,” siger rådgiver Rene Poulsen fra Realråd.

I redegørelsen fra Konkurrencestyrelsen gentages også det bemærkelsesværdige i, at realkreditinstitutternes egenkapitalforrentning er på linje med eller større end bankernes, og at det faktisk strider mod enhver finansiel logik.  

Højt afkast
”En grov metode til at vurdere realkreditinstitutternes indtjening er at se på forskellen mellem realkreditinstitutternes realiserede egenkapitalforrentning og et mål for den risikofrie rente (illustreret ved renten på en 10-årig dansk statsobligation) over tid. Hvis forskellen mellem indtjening og den risikofrie rente er steget til et højt niveau, kan det være en indikation på, at realkreditinstitutterne får en forrentning, der er relativ høj ift. den risiko, som investeringen er forbundet med,” hedder det i redegørelsen.

Og videre: ”En høj merforrentning kan fx afspejle, at konkurrencen på markedet ikke er effektiv.”

Konkurrencestyrelsen gentager også, hvad der tidligere har været af udmeldinger fra Nationalbanken, Finanstilsynet og en stribe eksperter om, at afkastkravet for realkreditinstitutter bør være lavere end i bankerne, på grund af lavere kreditrisiko. 

”Det er rimeligt at antage, at afkastkravet ved at investere i realkreditinstitutter er forholdsvist lavt sammenlignet med andre placeringer og formentlig lavere end (ved) eksempelvis pengeinstitutter. Siden 2008 har egenkapitalforrentningen for realkreditinstitutter imidlertid generelt ligget tættere på egenkapitalforrentningen for pengeinstitutter. (…) I en række år, herunder i 2019, har realkreditinstitutterne endda realiseret en højere forretning af deres egenkapital end pengeinstitutterne.” Se også artiklen fra den seneste udgave af ØU om Nykredits historisk høje forretning af egenkapitalen.

Ejlif Thomasen

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev om
Finans og Økonomi

Få de vigtigste finansnyheder direkte i indbakken. 
Det er gratis og udkommer tirsdag og torsdag kl. 9.00.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.
Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Nyt job
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
Nyt job
Økonomikonsulent til tværgående anlægsstyring
Region Sjælland
Nyt job
Energinet søger økonom til projekter i den grønne omstilling
Region Syddanmark
Finanstilsynet søger Vicekontorchef til kapitalmarkedsanalyse
Region Hovedstaden
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Er business controlling i staten noget for dig?
Region Hovedstaden
Vil du arbejde med økonomisk rådgivning for nogle af Danmarks største virksomheder?
Region Hovedstaden
Projektkonsulent til forretningskritisk projekt i Udviklings- og Forenklingsstyrelsen
Region Hovedstaden
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Topdanmark søger IT-udvikler med flair for økonomi til transformationsprogram
Region Hovedstaden
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Kalundborg kommune søger økonomimedarbejder med talent for præcision og udvikling (genopslag)
Region Sjælland
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden
AC Birk søger Økonomichef med fokus på bæredygtig økonomi for vores 3 spændende forretningsenheder
Region Midtjylland
Kreditkonsulent søges til Danske Andelskassers Bank A/S
Region Midtjylland
Røde Kors søger en Blended Finance Advisor
Region Hovedstaden
Ringkøbing Landbobank søger Privatrådgiver til hovedkontoret i Ringkøbing
Region Midtjylland
Senior Director for Humanitarian Innovative Finance Hub
Region Hovedstaden
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Forretningsorienteret controller til økonomistyring i Vejdirektoratet
Region Hovedstaden
Vil du være med til at udvikle vores ledelsesteam, og brænder du for ledelse?
Region Sjælland
Hans Knudsen Instituttet søger Senior Business Controller til økonomiafdeling
Region Hovedstaden
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Opsøgende privatrådgiver til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midtjylland
Spændende juridiske stillinger indenfor et område med stor politisk bevågenhed
Region Hovedstaden
Skattestyrelsen søger teamkoordinator til transfer pricing
Region Hovedstaden
Brænder du for at bidrage til den regnskabsmæssige understøttelse af staten
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Finans

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag den seneste udgivelse af Finans – det førende magasin om den danske finanssektor.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]