Finans

Må danskerne investere deres formue i en tid med negative renter?

Sten Kristensen

søndag 10. november 2019 kl. 15:21

”Finansiel virksomhed sælger dyrt og/eller dårligt produkt, og det er måske ulovligt.” Sådan kan man sammenfatte en af de mest almindelige genrer i dansk erhvervspresse, og erfaringen har vist, at der til stadighed er behov for at holde den i live. Alligevel skulle Børsen måske have givet det lidt mere eftertanke, inden avisen rettede skytset mod Nordea i en historie, der handler om, at banken sælger produktet Premium Portefølje Moderat, der med et forventet afkast på blot 0,04 procent de kommende år lever op til sit efternavn.

Sandt er det naturligvis, som eksperter påpeger over for avisen, at det for de fleste vil være bedre at lade pengene stå på den almindelige konto til marginalt lavere rente, men til gengæld uden risiko, og at Finanstilsynet har meldt Danske Bank til politiet for at markedsføre Flexinvest Fri, der havde et decideret negativt forventet afkast. Men den praksis fra myndighedens side kan man også godt stille spørgsmålstegn ved i en tid, hvor der er negative renter. For hvis ikke Nordea må sælge Premium Portefølje Moderat, hvad må de så sælge? Må man f.eks. sælge en almindelig aktie i et C20-selskab? Her kan man måske nok vente at få et udbytte, der skaber en illusion om et positivt afkast. Men investoren påtager sig samtidig en stor risiko for et kursfald.

Lige nu findes der dårligt noget investeringsobjekt med et risikojusteret positivt afkast af betydning. Det skal danskerne finde ud af, hvordan de forholder sig til. De står i den paradoksale situation, at centralbankerne med ekspansiv pengepolitik gør alt, hvad de kan, for at lokke dem til at investere, samtidig med at de danske myndigheder altså prøver at spærre dem adgangen til det. Men man må holde fast i, at borgerne skal beholde retten til at investere deres penge, hvis de selv tror på et afkast. Og når de gør det, er det bedre at de trods alt får de advarsler, bankerne er forpligtede til at fremkomme med. Selvfølgelig er det et paradoks, at banker sælger investeringsprodukter, som de ikke selv ser muligheder i. Men hverken paradoksets rod eller løsning skal findes i Nordea. Det findes i ECB.

ET NYT SPØGELSE I DET HVIDE HUS?

Donald Trumps præsidentperiode lakker mod enden, og den har været en skændsel. Især for dansk presse, der efter tre år stadig ikke har set andre nyheder i Trump, end at han er bizar, og som gang på gang kun har (fejl-) tolket vigtige realpolitiske tiltag i dette lys. Desværre tyder dækningen af, hvem der eventuelt skal afløse Trump om godt et år, ikke på nogen bedring. TV2 har dog opdaget, at der er en ny favorit blandt Demokraterne, og dermed også til den samlede valgsejr, men tv-stationen hæfter sig mest ved det politiske kandestøberi, som spindoktorer roder rundt med.

Skulle Elizabeth Warren holde sin føring helt til og med valget om et år, vil vi nok blive fri for besynderlige og uforskammede natlige tweets fra Det Hvide Hus. Men samtidig kan der ske realpolitiske ændringer, der får os til at huske Trumps præsidentperiode som en melodisk ouverture til det virkelige historiske ryk i geopolitikken. Warren vil lægge techgiganter i stramme bånd – hun ser dem som forsyningsselskaber, der skal reguleres som sådan – opsplitte banker, forbyde fracking, indføre høje topskatter og meget mere. Læs om det i Economist her .

VI SKAL LÆRE POSITIV KLIMA-JOURNALISTIK

En af ugens mest omtalte erhvervshistorier var Berlingskes interview med Lars Rebien , der påpeger det praktisk bagvendte i den klimalov, der er undervejs, dels opfordrer til, at man ser på og understøtter den teknologiske udvikling, der hastigt kan nedbringe CO2-udledningen. Det er et tiltrængt budskab, men det er samtidig en underlig situation, at man må hidkalde en erhvervslivets nestorer for at formulere specielt den sidste del af budskabet.

Som erhvervsjournalist, der følger virksomheder, ved man nemlig godt, hvor store fremskridt Mærsk, FLS, Chr. Hansen og mange andre gør. Når vi i medierne så sjældent træder et skridt tilbage og viser det overordnede billede, er det måske, fordi det ligger i vores dna at vægte negative nyheder. Men nu, hvor mange borgere er oprigtigt bange for klimaudviklingen, er der behov for at vi fortæller en positiv historie: Danmarks CO2-regnskab skal nok gå i minus. Måske ikke i 2030, men så et årti eller to senere. Det er svært at forestille sig nu, men for et årti eller to siden var det også svært at forestille sig renterne gå i minus.

Sten Thorup Kristensen

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

Genetablerede KPMG kan snart være tilbage i dansk Big Four

Selvom de store revisionshuses basale revisionsforretning de seneste år har udviklet sig fladt, formår selskaberne at fastholde en solid vækst i den samlede aktivitet. En stadig større andel af…
Finans
Store revisionshuse får flere kunder, trods øget fravalg af revision
Finans
Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer
Formue
ØU Trader: Porteføljen spurter forbi dansk aktieindeks, + 33,6% i 2020
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask
Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel

Seneste nyt

Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Finans

Ny CEO udstikker ny vej: Her er ISS’ nye strategiske retning

Jacob Aarup-Andersen vil fastholde ISS’ rolle som en udbyder af et bredt spektrum af serviceydelser til store internationale kunder. Men han vil sandsynligvis satse hårdt på strammere styring af…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse
Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”
Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation
Samfundsansvar
Nordea overvejer JP/Politikens sexannonce-forretning
Samfundsansvar
ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri
Jens F. Kofoed
Samfundsansvar
Moraløkonomien stærkt på vej i dansk erhvervsliv

Seneste nyt

Samfundsansvar
Private fondsinvestorer sender 30% af midlerne til ”bæredygtige” eller ”grønne” fonde
Ledelse
COVID-19: Sverige har nu dobbelt så mange smittede som Danmark, per million

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

EU-Domstolen: TV2 skal betale ulovligheds­renter for statsstøtte
Har du styr på din prismarkedsføring til Black Friday?
Aftale på plads: Lagerbeskatning af løbende avancer for ejendomsselskaber indføres
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X